Hyper-Stablecoinization: Von Eurodollar zu Crypto-Dollar

Free Bitcoins: FreeBitcoin | BonusBitcoin

Coins Kaufen: Bitcoin.deAnycoinDirektCoinbaseCoinMama (mit Kreditkarte)Paxfull

Handelsplätze / Börsen: Bitcoin.de | KuCoinBinanceBitMexBitpandaeToro

Lending / Zinsen erhalten: Celsius NetworkCoinlend (Bot)

Cloud Mining: HashflareGenesis MiningIQ Mining


Pascal Hügli ist Chief Research Officer bei Schlossberg & Co in der Schweiz und Autor des Buches Ignorieren auf eigenes Risiko: Die neue dezentrale Welt von Bitcoin und Blockchain.

Stammeskämpfe zwischen Bitcoinern und Ethereanern sind unvermindert. Bitcoin wird als "Geldkrypto" verstanden, während Ethereum als "Tech-Krypto" bezeichnet wird. Bitcoin ist solides Geld, das alle anderen Gelder überflüssig macht. Ethereum hingegen wird als bessere Technologie angesehen, die die Siedlungsschicht der Wall Street aktualisiert. Der Konflikt ist für Außenstehende unverständlich, und jede Community sagt, die andere habe die Kryptowelt nicht verstanden tatsächlich Ziel und Ethos.

Sie können sich vorstellen, dass dieser Konflikt jahrelang andauert, eine Art Game of Thrones für Blockchain. Aber es gibt noch eine andere – hoffnungsvollere – Art, sich die Zukunft vorzustellen. Möglicherweise wird die Zukunft eine Zukunft sein, in der Bitcoin und Ethereum nebeneinander an Bedeutung gewinnen (wie Michael Casey in seiner jüngsten Kolumne darlegte). Sowohl "Geldkrypto" als auch "Tech-Krypto" werden ihre Rolle spielen. Es könnte einfach nicht in dem reinen Sinne sein, den sich eine der beiden maximalistischen Gruppen vorgestellt hat.

Dollarfesseln

Wir befinden uns derzeit unter einem zermalmenden Dollar-Joch. Im 19. Jahrhundert gab es in vielen Teilen der Welt Free Banking. Den Banken wurde eine uneingeschränkte wettbewerbsfähige Ausgabe von Währungen und Einlagen auf konvertierbarer Basis gewährt. Aber allmählich verschwand das Paradigma des freien Bankwesens und die staatlich orchestrierte Fiat-Währung setzte sich durch.

Siehe auch: Im Wettlauf um die Währungsüberlegenheit 2030 ist der Dollar sein schlimmster Feind

Nach dem Zweiten Weltkrieg begann ein Großteil der Welt mit dem Handel mit Dollar und machte ihn zu einer Reservewährung. Bis heute bieten US-Staatsanleihen in Zeiten finanzieller Turbulenzen einen sicheren Hafen und verschärfen den Einfluss des Dollars auf die globalen Finanzen.

Eine größere Abhängigkeit vom Dollar bedeutet eine größere Abhängigkeit von der Federal Reserve. Als Nationalbank stehen die nationalen Interessen an erster Stelle. Diese stehen häufig im Widerspruch zu den Bedenken anderer Länder und führen zu Engpässen.

Während die Welt dollarisiert hat, ist ein Paradoxon entstanden: Obwohl die US-Notenbank häufig dafür kritisiert wird, dass sie ihre Währung aufbläst, halten die globalen Märkte die verfügbare Menge an Dollar-Liquidität für unzureichend. Dieser Mangel an Liquidität hat dazu geführt, dass Finanzakteure auf der ganzen Welt anfangen, sich selbst zu helfen.

Eurodollars benötigt

Die Welt, insbesondere die Schwellenländer, braucht wirklich Dollar. Das Aufkommen des Eurodollar-Systems in den 1960er Jahren war eine direkte Folge der Tatsache, dass die Fed nicht in der Lage war, den unermüdlichen Bedarf der Welt an zusätzlichen Dollars zu decken.

Eurodollars sind Buchhaltungseinträge in US-Dollar, die zur Abrechnung von Zahlungsströmen zwischen zahlreichen Akteuren außerhalb des von der Fed überwachten Bankensystems verwendet werden. Eurodollars unterliegen daher nicht den US-Bankvorschriften. Wie der Ökonom Milton Friedman 1969 betonte, werden Eurodollars mit dem Stift des Buchhalters hergestellt.

Unternehmen, Banken und andere internationale Akteure sind auf Händlermärkte angewiesen, die genügend Eurodollar-Mittel bereitstellen, um die Marktliquidität und die Dienstleistungsschulden aufrechtzuerhalten. Diese privaten Händler handeln hauptsächlich über das Schattenbankensystem. Weil der Dollar zur weltweit führenden Währung mit dem tiefsten und liquidesten Kapitalmarkt aufgestiegen ist, haben Menschen auf der ganzen Welt Dollar-Schulden gemacht. Weltweit gibt es Schulden in US-Dollar in Höhe von fast 60 Billionen US-Dollar und eine immense Nachfrage nach Dienstleistungen in US-Dollar.

Das Krypto-Dollar-System ist transparenter als das alte Euro-Dollar-System, das auf Schattenbanken basiert (so genannt aus einem bestimmten Grund).

Eurodollars sind der weltweite Weg, um mit wiederkehrenden kurzen Engpässen im Dollar zu kämpfen, einem globalen Dollar-Mangel, der sich jedes Mal mit immer größerer Schwere manifestiert.

Siehe auch: Michael Casey – Zentralbanken, Stablecoins und der drohende Währungskrieg

Aber Eurodollars sind keine echten Dollars. Sie sind Offshore-Dollar oder können als Dollar-Annäherungen angesehen werden. In Krisenzeiten wird dies deutlich, wenn Finanzmarktakteure nach tatsächlichen Dollars streben. Mit jeder Krise muss die Fed auch mehr Dollar in das System pumpen, um den Boden für eine zukünftige Krise zu nähren. Wie die anhaltenden Turbulenzen auf dem Repo-Markt und im breiteren Schattenbankensystem zeigen, scheinen die Maßnahmen der Fed den Appetit auf immer mehr Dollar nur vorübergehend zu stillen.

Eine höhere Nachfrage nach Dollar wird auch eine weitere Abwertung der lokalen Währungen gegenüber dem Greenback bedeuten, insbesondere in Schwellenländern. Das aktuellste Beispiel hierfür ist der Libanon, wo die lokale Währung in diesem Jahr mindestens 50% ihres Wertes gegenüber dem Dollar verloren hat. Eine stärkere Kapitalkontrolle in diesen Arten von Märkten könnte durchaus bevorstehen, was es den Schuldnern erschweren würde, Dollar oder Eurodollar für diese Angelegenheit zu erhalten.

Geben Sie öffentliche Blockchains ein

In Zeiten wie diesen können öffentliche Blockchains mit einem haftungsfreien nativen Vermögenswert als neutrale Abwicklungsnetzwerke unabhängig vom Finanzsystem fungieren. Die Voraussetzungen dafür sind Bitcoin und Ethereum als Mittel zur Linderung des weltweiten Dollar-Mangels in der Welt.

Zum Beispiel sind US-Dollar-Stablecoins – sogenannte Crypto-Dollars, die auf Bitcoin und Ethereum laufen – eine Möglichkeit, ein Dollar-Exposure oder Dollar-Proxys zu erhalten. Krypto-Dollars sind als native digitale Trägerinstrumente mit transparenten und effizienten Überprüfbarkeitskapazitäten leicht zu akzeptieren und können praktisch ohne Ausfallzeiten rund um die Uhr und 365 Tage die Woche gehandelt werden. Sie tragen auch dazu bei, aufkommende Kapitalkontrollen auf traditionellen Finanz- und Eurodollar-Wegen zu umgehen.

Siehe auch: Nic Carter – Politiker sollten sich nicht vor digitalem Geld fürchten: Bisher behält es den Status des Dollars bei

Der Eurodollar-Ansatz war ein Versuch privater Akteure, ein Dollar-Finanzierungssystem außerhalb der USA, aber immer noch innerhalb des traditionellen Finanzsystems zu schaffen. Krypto-Dollars befinden sich hauptsächlich außerhalb des traditionellen, von den USA geführten Finanzsystems. Aufgrund seiner inhärenten Überprüfbarkeit ist das Krypto-Dollar-System transparenter als das alte Euro-Dollar-System, das auf Schattenbanken basiert (so genannt aus einem bestimmten Grund).

Upgrade für den Eurodollar

Wir beginnen, die Dollarisierung öffentlicher Blockchains zu sehen. Seit März hat der Wert von USD-gebundenen Stablecoins 11 Milliarden US-Dollar überschritten. Tether könnte die Marktkapitalisierung von Ethereum oder sogar Bitcoin aufgrund der wachsenden Nachfrage nach synthetischen Dollars und ihrer Annäherungen übertreffen.

Hyper-Stablecoinization wird das Upgrade für Eurodollar Banking sein. Es werden wieder Privatpersonen sein, die die innovativen Werkzeuge nutzen, um sicherzustellen, dass sie das Dollar-Engagement erhalten, das sie benötigen. Diesmal handelt es sich jedoch um öffentliche Blockchains und kryptografische Token.

Siehe auch: Hasu – USD Stablecoins steigen, aber Nullzinssätze erschweren das Geschäftsmodell

Das Schattenbankensystem ist eine Möglichkeit für private Akteure, Sicherheiten zu verpfänden, um synthetische Dollarfonds und Annäherungen zu schaffen. Aber die Kryptowelt in Verbindung mit der Programmierbarkeit öffentlicher Blockchains wird noch einen Schritt weiter gehen. Bitcoin und ETH dienen bereits als Sicherheit für die Schaffung von Dollar-Einlagen und Dollar-Kreditinstrumenten.

Eine neue Art des freien Bankgeschäfts in öffentlichen Blockchain-Netzwerken zeichnet sich ab. Während Krypto-Dollars der große Treiber sein werden, könnten Bitcoin und Ether ebenfalls ihre Rolle spielen. Als leistungsstarke, nichtstaatliche Sicherheiten könnten diese Krypto-Assets verwendet werden, um diese zukünftigen Krypto-Dollars zu sichern und sie noch widerstandsfähiger zu machen. Es ist sehr wahrscheinlich, dass wir in Zukunft mehr davon sehen werden: Kryptogestützte Stablecoins wie Dai, Bitcoin-gestützte Finanzdienstleistungen wie Valiu oder stabile Kryptodollar, die für Bitcoin einlösbar sind und die beispielsweise der chinesische Blockchain-Wallet-Anbieter Bixin auf den Markt bringen möchte. Auch Börsen und Kryptobanken, die Krypto-Dollars gegen haftungsfreie synthetische Krypto-Assets ausgeben, scheinen nur eine Frage der Zeit bis zur Realisierung zu sein.

Offenlegung

CoinDesk ist führend in Blockchain-Nachrichten und ein Medienunternehmen, das nach höchsten journalistischen Standards strebt und strenge redaktionelle Richtlinien einhält. CoinDesk ist eine unabhängige operative Tochtergesellschaft der Digital Currency Group, die in Kryptowährungen und Blockchain-Startups investiert.

Free Bitcoins: FreeBitcoin | BonusBitcoin

Coins Kaufen: Bitcoin.deAnycoinDirektCoinbaseCoinMama (mit Kreditkarte)Paxfull

Handelsplätze / Börsen: Bitcoin.de | KuCoinBinanceBitMexBitpandaeToro

Lending / Zinsen erhalten: Celsius NetworkCoinlend (Bot)

Cloud Mining: HashflareGenesis MiningIQ Mining

By continuing to use the site, you agree to the use of cookies. more information

The cookie settings on this website are set to "allow cookies" to give you the best browsing experience possible. If you continue to use this website without changing your cookie settings or you click "Accept" below then you are consenting to this.

Close