Liquidität an Bitcoin Perpetuals Exchange FTX erreicht Branchenführer BitMEX

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Zum zweiten Mal in Folge fehlt dem Bitcoin-Markt eine klare Ausrichtung, wobei die Preise weitgehend auf einen engen Bereich von 9.000 bis 10.000 US-Dollar beschränkt sind. Die Liquidität der Kryptowährung an den Terminbörsen steigt jedoch weiter an, ein Zeichen für einen anhaltenden Anstieg des Anlegerinteresses.

An einer relativ neuen Börse wie der in Antigua ansässigen FTX entspricht die Auftragsbuchtiefe, dargestellt durch die Anzahl der Kauf- und Verkaufsaufträge zu jedem Preis, jetzt der Tiefe des Branchenführers BitMEX.

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Bid / Offer Spread
Quelle: Schräg

Ein Derivat, das Wachstum verzeichnet, ist Bitcoin Perpetuals, eine Form von Terminkontrakten, jedoch ohne Ablaufdatum und damit ohne Abrechnung. Perpetuals haben eine Finanzierungsrate, die alle acht Stunden auftritt, und Händler, die eine Position zum Finanzierungszeitstempel innehaben, erhalten oder zahlen eine Finanzierung.

Ab Montag, 13:10 UTC (9:10 Uhr ET) beträgt der tägliche durchschnittliche Bid / Offer-Spread für Bitcoin Perpetual Swaps für eine Quotierungsgröße von 10 Mio. USD bei FTX 0,32% gegenüber 0,28% bei BitMEX. Dies geht aus Daten hervor, die von der Krypto bereitgestellt wurden Derivat-Forschungsunternehmen Skew. BitMEX wurde 2014 gegründet und ist nach Handelsvolumen eine der größten Börsen für Bitcoin Perpetuals, während FTX im Mai 2018 eingeführt wurde.

Der Bid-Offer-Spread ist die Differenz zwischen den für einen sofortigen Verkauf und einen sofortigen Kauf für einen Vermögenswert angegebenen Preisen. Je größer die Lücke, desto größer die Ausbreitung. Ein kleiner Spread impliziert einen hochliquiden Markt und umgekehrt.

Siehe auch: Bitcoin-Preisverfall kann eine Bärenfalle sein, schlägt der Optionsmarkt vor

Als solches kann man schließen, dass FTX weniger flüssig ist als BitMEX. Zwar hat sich die Liquiditätslücke zwischen beiden in den letzten zwei Monaten erheblich verringert. "Die Liquidität für Bitcoin Perpetual Swaps auf FTX hat BitMEX eingeholt." Skew twitterte Freitag.

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Bid / Offer Spread
Quelle: Schräg

Der Bid / Offer-Spread für an BitMEX und FTX notierte Perpetuals stieg stark an, nachdem Bitcoin am 12. März um 40% eingebrochen war. Der Spread vergrößert sich tendenziell dramatisch während eines Preiscrashs, wenn Händler innerhalb kurzer Zeit große Mengen an Vermögenswerten auslagern.

Die Markttiefe wurde nach dem Bitcoin-Preisverfall vom 12. März von 40% dezimiert. BitMEX meldete jedoch schon damals einen geringeren Spread als andere Börsen.

FTX meldete vor dem Crash im März und für fast 2,5 Monate nach dem Preisverfall durchweg einen höheren Spread. Insbesondere verzeichnete FTX am 11. Mai einen Spread von 2,75%, als die Kryptowährung ihre dritte Halbierung der Mining-Belohnung erfuhr. An diesem Tag betrug der Spread für BitMEX 0,63%.

Die Situation änderte sich jedoch Anfang dieses Monats, als der Spread für FTX mit dem für BitMEX konvergierte.

"Im Laufe der Zeit haben wir ein zunehmendes Volumen und eine wachsende Nutzerbasis für FTX als Teil des Krypto-Ökosystems an Bord gesehen", sagte ein FTX-Sprecher gegenüber CoinDesk und fügte hinzu: "Wir haben in den letzten sechs Jahren besonders Wert darauf gelegt, die Liquiditätsbasis zu vergrößern." Monate, und dieses Quartal hat es sich ausgezahlt. “

Tagesvolumen
Globales Volumen
Quelle: Schräg

Das Handelsvolumen an FTX stieg von 44 Mio. USD am 1. Januar auf 2,4 Mrd. USD am 13. März. Seitdem hat sich das Volumen jedoch auf das Niveau von Januar dieses Quartals verringert, obwohl der Rückgang nicht nur auf FTX beschränkt ist und an den wichtigsten Börsen zu beobachten ist.

FTX und Binance haben in den letzten drei Monaten jedoch einen Rückgang des täglichen Handelsvolumens um mehr als 80% verzeichnet, während BitMEX laut Skew-Daten einen Rückgang von fast 40% verzeichnete. Das erklärt, warum BitMEX immer noch flüssiger als FTX ist.

Nicht nur FTX

Auch die Auftragsbuchtiefe von Binance hat sich in den letzten drei Monaten verbessert. Zum Zeitpunkt der Drucklegung beträgt der durchschnittliche tägliche Bid / Offer-Spread auf Binance für ein 10-Millionen-Dollar-Angebot 0,29% – fast nicht zu unterscheiden von den 0,28% bei BitMEX.

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Bid / Offer Spread
Quelle: Schräg

Außerdem hat sich der Spread von Binance im April auf BitMEX-Werte verringert, dh fast zwei Monate bevor FTX einen ähnlichen Rückgang verzeichnete.

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Derivatbörsen Deribit und bitFlyer sind mit Bid / Offer-Spreads von 3,12% bzw. 4,86% noch relativ weniger liquide. Eine mögliche Erklärung für die relativ geringe Liquidität auf diesen Plattformen könnte die Tatsache sein, dass sie einen vernachlässigbaren Anteil des globalen Futures / Perpetuals-Volumens ausmachen. Insbesondere Deribit, die volumenmäßig größte Optionsbörse, trug laut Datenquelle Skew nur 1,3% zum am Sonntag gehandelten Gesamtvolumen bei.

Mit Blick auf die Zukunft dürften sowohl Deribit als auch bitFlyer und andere Börsen eine höhere Liquidität aufweisen, da die institutionelle Beteiligung langfristig voraussichtlich zunehmen wird. Laut Messari-Analysten hat die Coronavirus-Krise Bitcoin als Makro-Asset etabliert. Darüber hinaus haben legendäre Makrohändler wie Paul Tudor Jones II kürzlich ihr Gewicht hinter Bitcoin als Inflationsabsicherungsanlage geworfen.

Offenlegung

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