MaiCoin Digital Asset Weekly, 27. März – MAX – MaiCoin Asset Exchange


Kommentar

Digital Assets + 9% WoW. BTC + 10% übertrafen den größten Teil des schweren Hebens und übertrafen Altcoins + 6,6%.

Die Outperformance von BTC in dieser Woche bringt die Gesamtrallye vom Freitag, dem 13. Tief, auf + 78% und erhöht den Anteil von BTC an der gesamten Marktkapitalisierung für digitale Vermögenswerte auf fast 70% – ein YTD-Hoch.

Die Schlagzeilen in dieser Woche waren stark makroökonomisch verzerrt: 1. Die Arbeitslosenansprüche der USA stiegen auf einen Rekordwert von 3,3 Mio., 2. Die politischen Entscheidungsträger der USA würden ein Konjunkturpaket in Höhe von 2 Mrd. USD genehmigen, 3. die Fed würde 4 Mrd. USD an Liquidität bereitstellen… mit unendlichen Kugeln dahinter, 4 Die Sprecherin des Repräsentantenhauses, Nancy Pelosi, plädiert für digitale Geldbörsen, um die Zahlung von Konjunkturprogrammen zu erleichtern, und 5. Goldman Sachs, der aufgrund von Inflationsproblemen bullisches Gold dreht.

Mittel- bis langfristig scheint das breitere Makroumfeld auf die BTC-Outperformance zugeschnitten zu sein. Der bullische Goldbericht von Goldman, eine starke Belebung des Gold-Token-Handels und Berichte über eine wachsende Diskrepanz zwischen physischen und Papiergoldpreisen deuten auf Unbehagen der Anleger mit einer weiteren Woche beispielloser Impulse und Marktinterventionen hin. BTC hat seine Positionierung gegenüber anderen wichtigen Anlageklassen in dieser Woche verbessert und die YTD-Verluste jetzt auf nur noch -2% gesenkt. immer noch hinter Golds + 6% seit Jahresbeginn, aber deutlich besser als globale Staatsanleihen, Aktien und Rohstoffe.

Mit Blick auf die nächste Woche denke ich, dass die überwiegende Konsensmeinung darin besteht, dass BTC ein Bärenflaggenmuster bildet – ein bärisches Fortsetzungsmuster, das weitere Abwärtsbewegungen impliziert. Widerstand wird erwartet ~ $ 6.900. Ich bin mir jedoch weniger sicher. In Bezug auf Krypto-Angst und Gier bleibt die allgemeine Marktstimmung sehr ängstlich. Der aktuelle Wert von 14 ist einer der schlechtesten jemals gemessenen Werte für die Kryptostimmung. Es ist auch erwähnenswert, dass die aktuelle BTC: SPX-Korrelation (US Equities) am oberen Ende des historischen Bereichs liegt. Ich denke, dies impliziert eine hohe Wahrscheinlichkeit einer mittleren Umkehrung und einen Zusammenbruch dieser Beziehung.

Kurz gesagt, ich denke, das Gesamtmakrobild, die Tendenz von BTC, sich vor der Halbierung zu erholen, und die stark konsensorientierte bärische Ansicht lassen mich vorsichtig optimistisch sein, dass BTC kurzfristig über 7.000 USD brechen kann. Saisonalität ist auch zu unseren Gunsten. Während der März in der Regel ein rückläufiger Monat ist, waren April und Mai historisch gesehen zwei der besten von BTC – BTC ist in den letzten fünf Aprils um vier gestiegen, die mittlere 5-Jahres-Rendite beträgt + 26%.

Gedanken

6 Billionen Gründe, Bitcoin zu kaufen

Heute wird das Haus über ein Konjunkturpaket in Höhe von 2 Mrd. USD abstimmen, um die wirtschaftlichen Auswirkungen des Coronavirus auszugleichen. Zusätzlich zu diesem Paket gab der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Larry Kudlow, diese Woche bekannt, dass die Federal Reserve zusätzliche 4 Mrd. USD an Liquidität bereitstellen würde.

Das sind große Zahlen. 6 Mrd. USD entsprechen ~ 29% des amerikanischen BIP für das Gesamtjahr 2019 von 21 Mrd. USD und sind fast 9-mal höher als das TARP-Programm von 700 Mrd. USD aus dem Jahr 2008.

Vor der Ankündigung dieser Woche stieg die Bilanz der Fed bereits gegenüber September letzten Jahres um + 24% auf ein historisches Hoch von 4,688 Mrd. USD. Eine Erhöhung um weitere 4 Mrd. USD würde sich fast auf beispiellose 9,7 Mrd. USD verdoppeln.

Fed-Bilanz jetzt bei einem Rekordwert von 4,688 Mrd. USD

Zusätzlich zu dieser Rekordsteigerung der Fed-Bilanz führten sie auch die Bereitschaft an, unbegrenzt viele Staatsanleihen zu kaufen und zum ersten Mal Unternehmens- und Kommunalschulden mit einem unendlichen Vorrat an Bargeld zu kaufen.

Da die US-Präsidentschaftswahlen nur noch 8 Monate entfernt sind und die US-Arbeitslosenansprüche mit 3,3 Mio. – dem höchsten Stand aller Zeiten – leicht zu erkennen sind, wie sich die 250 Milliarden US-Dollar, die für „Zahlungen an Einzelpersonen“ vorgesehen sind, zu einem laufenden UBI-System entwickeln könnten.

Goldman Sachs sagte diese Woche, dass Gold die Währung des letzten Auswegs ist und dass Inflationsbedenken den Goldpreis weiterhin stützen sollten, genau wie nach der Ankündigung der Rettungsaktion von 2008. Diesmal ist es jedoch anders. Gold ist nicht das einzige Spiel in der Stadt. Und in 47 Tagen wird BTC seltener als Gold, da die Emission von 12 neu geprägten BTC alle 10 Minuten auf nur 6,25 BTC sinkt. Dies entspricht einem annualisierten Anstieg von 1,8% – weniger als der Anstieg des Goldangebots im Jahr 2019 um 2% gegenüber dem Vorjahr.

Nachrichten

  • Der US-Senat verabschiedet ein 2-Tonnen-Konjunkturpaket, um die Auswirkungen des Coronavirus auszugleichen
    – Das Haus wird am Freitag um 9 Uhr morgens zusammentreten, um das Hilfspaket zu prüfen
    – 250 Mrd. USD => Für Einzelpersonen: 1.200 USD pro Person, 2.400 USD pro Paar, 500 USD für Kinder
    – 350 Mrd. USD => Kredite für kleine Unternehmen, 250 Mrd. USD => Arbeitslosenversicherung
    – 500 Mrd. USD => Kredite für notleidende Unternehmen
  • Die Arbeitslosenansprüche in den USA werden voraussichtlich auf 3,283 Millionen steigen – den höchsten Stand aller Zeiten
    – Die Zahl der letzten Woche stieg von 70.000 in der Woche zuvor auf 281.000
    – Berichte über beispiellose Mengen an Web-Traffic und exponentiellem Anstieg von Anwendungen. Es sieht also so aus, als könnten Anwendungen tatsächlich in die nächste Woche verschoben werden und eine Weile andauern
  • Goldman Sachs: Kaufen Sie Gold
    – Bericht fordert ein 12-Monats-Kursziel von 1.800 USD ~ 12% über dem aktuellen Preis
    – Erwartet eine Rallye nach dem Stimulus-Paket 2008
    – Die Treiber für Gold sind auch die Treiber für BTC
  • Die FDIC scheint besorgt über einen Run auf Banken zu sein…

Diagramme

  • Grafik 1. 7-Tage-Preisentwicklung – Top 20 nach Volumen
  • Grafik 2. BTC-Saisonalität
    – März auf Kurs für -20% MoM. März ist normalerweise ein schlechter Monat
    – April und Mai sind in der Regel zwei der besten; sowohl in Bezug auf die Konsistenz als auch auf den Mediangewinn in den letzten 5 Jahren
  • Grafik 3. BTC-Saisonalität
    – März ist normalerweise schlecht. Mai und April sind normalerweise gut.
  • Grafik 4. BTC gegen andere Vermögenswerte, YTD
    – Gold + 6%, BTC -2%, Staatsanleihen -4%, CN-Aktien -9%, TW-Aktien -19%, US-Aktien -19%, Rohstoffe -28%
  • Grafik 5. BTC-Korrelation mit SPX
    – Die rollierende 90-Tage-Korrelation war selten höher als aktuell
    – Denken Sie, dies impliziert, dass die mittlere Umkehrung und Korrelation allmählich zusammenbricht
  • Grafik 6. Krypto-Angst und Gier
    – Die Marktstimmung befindet sich derzeit auf einem der niedrigsten Niveaus aller Zeiten
    – Dennoch scheinen die meisten Händler zu fordern, dass BTC nach unten kippt
  • Grafik 7. Halbierung – diesmal gegen letztes Mal
    – 2016 gab es vor der Halbierung eine kurze Rallye und danach eine länger anhaltende Rallye
    – Wenn wir dem vorherigen Muster folgen, sollten wir bald mit der Rallye beginnen und am 20. April 2020 ihren Höhepunkt erreichen. Dann sollten wir uns in die Halbierung zurückziehen, bevor wir gegen Ende des Jahres eine längere, nachhaltigere Rallye beginnen
  • Grafik 8. BTC Bärenflagge?
    – Die konsenstechnische Sichtweise ist bärisch. – Ein Bärenflaggenmuster und die 50D-MAVG-Kreuzung unterhalb der 200D-MAVG
    – Wie oben erwähnt, befürchten Sie, dass diese Ansicht zu konsensfähig ist
  • Grafik 9. US-Arbeitslosenansprüche
    – Scheint wahrscheinlich, dass wir nächste Woche eine ähnliche Zahl sehen könnten

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