3 Dinge, die jeder Kryptohändler über den Austausch von Derivaten wissen sollte

In den letzten zwei Jahren sind Futures-Kontrakte bei Kryptowährungshändlern weit verbreitet, und dies wurde deutlicher, als sich das gesamte offene Interesse an Derivaten innerhalb von drei Monaten mehr als verdoppelte.

Ein weiterer Beweis für ihre Beliebtheit war, dass der Futures-Umsatz Gold übertraf, einen etablierten Markt mit einem täglichen Volumen von 107 Milliarden US-Dollar.

Jede Börse verfügt jedoch über ein eigenes Orderbuch, eine Indexberechnung, Hebellimits und Regeln für Cross- und isolierte Margen. Diese Unterschiede mögen zunächst oberflächlich erscheinen, können jedoch je nach den Bedürfnissen eines Händlers einen großen Unterschied bewirken.

Offenes Interesse

Wie oben gezeigt, stieg der Gesamtbetrag der offenen Positionen für Futures in drei Monaten von 19 Mrd. USD auf derzeit 41 Mrd. USD. Inzwischen hat das täglich gehandelte Volumen 120 Milliarden US-Dollar überschritten und ist damit höher als die 107 Milliarden US-Dollar von Gold.

Während Binance-Futures den größeren Anteil dieses Marktes halten, haben eine Reihe von Wettbewerbern relevante Volumina und offene Positionen, darunter FTX, Bybit und OKEx. Einige Unterschiede zwischen den Börsen sind offensichtlich, z. B. dass FTX anstelle des üblichen 8-Stunden-Fensters stündlich unbefristete Kontrakte (inverse Swaps) berechnet.

Beachten Sie, dass CME die dritte Position in Bitcoin (BTC) -Futures einnimmt, obwohl ausschließlich monatliche Kontrakte angeboten werden. Die traditionellen CME-Derivatemärkte zeichnen sich auch dadurch aus, dass eine Margin-Einzahlung von 60% erforderlich ist, obwohl Broker für bestimmte Kunden möglicherweise eine Hebelwirkung bieten.

Stablecoin versus Token-Margined-Verträge

Was den Krypto-Austausch betrifft, erlauben die meisten eine bis zu 100-fache Hebelwirkung. Tether-Aufträge (USDT) lauten normalerweise auf BTC. In der Zwischenzeit werden die inversen Perpetual Orderbücher (Token Margined) in Verträgen angezeigt, die je nach Umtausch einen Wert von 1 USD oder 100 USD haben können.

Das obige Bild zeigt, dass für die Eingabe des Bybit USDT-Futures-Auftrags eine auf BTC lautende Menge erforderlich ist und dass das gleiche Verfahren bei Binance stattfindet. Auf der anderen Seite bieten OKEx und FTX Benutzern eine einfachere Option, mit der der Kunde eine USDT-Menge eingeben und automatisch in BTC-Begriffe konvertieren kann.

Zusätzlich zu USDT-basierten Verträgen bietet OKEx ein USDK-Paar an. In ähnlicher Weise bietet Binance Perpetual Futures auch ein Binance USD (BUSD) -Buch an. Für diejenigen, die Tether nicht als Sicherheit verwenden möchten, stehen daher andere Optionen zur Verfügung.

Variable Finanzierungssätze

Einige Börsen ermöglichen es Kunden, eine sehr hohe Hebelwirkung zu nutzen, und obwohl dies möglicherweise kein Gesamtrisiko darstellt, da Liquidationsmotoren und Versicherungsfonds für diese Situationen vorhanden sind, wird dies die Finanzierungsrate unter Druck setzen. Daher werden Longs an diesen Börsen normalerweise bestraft.

Die obige Grafik zeigt, dass Bybit und Binance normalerweise eine höhere Finanzierungsrate aufweisen, während OKEx ständig die niedrigste aufweist. Händler müssen verstehen, dass es keine Regeln gibt, die dies durchsetzen, und die Rate kann zwischen den Vermögenswerten variieren oder die Nachfrage vorübergehend nutzen.

Selbst eine Differenz von 0,05% entspricht 1% der zusätzlichen Kosten pro Woche. Daher ist es wichtig, die Finanzierungsrate von Zeit zu Zeit zu vergleichen, insbesondere auf Bullenmärkten, auf denen die Gebühr tendenziell schnell ansteigt.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph.com wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Untersuchungen durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.