Banken müssen jetzt Krypto einführen

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In diesem Jahr hat sich die Einführung von Krypto in der Mainstream-Fintech stark beschleunigt. PayPal (PYPL), Revolut und Square (SQ) haben viel diskutiert. Vor kurzem veröffentlichte AllianceBernstein, ein hoch angesehenes unabhängiges Forschungshaus, einen Bericht, in dem es heißt, es habe "seine Meinung über die Rolle von Bitcoin bei der Asset Allocation geändert". Und Rick Rieder, Chief Investment Officer von BlackRock, hat neulich bei CNBC berichtet, dass "Bitcoin Gold ersetzen könnte".

Die Kryptoindustrie ist anfällig für Ankündigungen über zukünftige Ankündigungen. Im Jahr 2016 waren diese Ankündigungen „Blockchain“ -Beweise für Konzepte, die niemals das Licht der Welt erblicken sollten. Und im Jahr 2020 könnte sich herausstellen, dass Banken der Krypto Lippenbekenntnisse zollen, um innovativ und avantgardistisch auszusehen.

Ajit Tripathi, ein CoinDesk-Kolumnist, ist der Crypto-Co-Host des Podcasts Breaking Banks Europe. Zuvor war er Fintech-Partner bei ConsenSys und Mitbegründer der britischen Blockchain-Praxis von PwC.

Während Krypto-Gläubige wie ich die Tendenz haben, selektiv an den positiven Teilen dieser Ankündigungen festzuhalten, sind institutionelle Vermerke von Krypto nicht unbedeutend. Zumindest ist klar, dass die meisten großen Investmentbanken jetzt Bitcoin für ihre Kunden abdecken, und eine große Anzahl von Unternehmens- und Privatkundenbanken prüft wütend, wie sie die Geschäftsmöglichkeiten nutzen können, die sich aus diesem Interesse des Einzelhandels und der Institutionen an Krypto ergeben .

In einem kürzlich veröffentlichten Citi Digi Money-Kundenpodcast fragte mich Ronit Ghose von Citibank Research, ob Krypto endlich zum Mainstream wird und ob es Zeit für Banken ist, Krypto einzuführen. Obwohl ich keinen Zugriff auf die Originalaufnahme oder das Originalprotokoll habe, habe ich versucht, meine Analyse hier zusammenzufassen.

Die Zukunft des Geldes

Die grundlegende Frage, die Regulierungsbehörden und Banken stellen müssen, ist nicht, ob Bitcoin auf 50.000 oder 500.000 US-Dollar steigen wird oder ob der US-Dollar nächste Woche abstürzen wird. Es lautet: "Wie werden Zahlungen und Investitionen in Zukunft aussehen?" Wie werden Verbraucher „Geld“ erleben und wie wird ein solches Geld- und Finanzsystem gesteuert und überwacht?

Wie mein guter Freund David Birch in seinem brillanten Buch „The Currency Cold War“ hervorgehoben hat, wird die Zukunft des Geldes nicht mit Karten, SWIFT-Nachrichten und Austauschgebühren gestaltet, sondern mit programmierbaren Token, vernetzten Diensten und intelligenten Geldbörsen.

Banken haben eine steile Lernkurve zum Klettern und Krypto und DeFi bietet heute genau diese Lernkurve

Um seinen Fall in meinen eigenen Beispielen darzulegen: Wenn mein Sohn für digitale Waren auf seiner Xbox bezahlen möchte, verwendet meine Brieftasche automatisch Fortnite V-Bucks. Wenn ich für Lebensmittel bezahle, wählt die mobile Geldbörse automatisch Tesco-Prämienpunkte aus, mit denen Token gesammelt werden. Ein JPMorgan-Aktien-Token sendet mir automatisch die Dividende als Britcoin (GBP) pünktlich und DalioCoin, das im Treuhandfonds meiner Nachbarn gehalten wird, wird automatisch gesperrt, bis ein Edtech-Orakel bestätigt, dass sein privilegiertes Kind sicher in Harvard gelandet ist. Zu diesem Zeitpunkt ist der Token wird FedCoin für seine oder ihre Socials und Bootsfahrten freigeben, ohne dass Fragen gestellt werden.

Diese Synthese von Krypto und dem Mainstream-Finanzsystem für diese Zukunft des Geldes ist das, was wir alle im Auge behalten müssen. Das ist das große Ganze.

Um dorthin zu gelangen, müssen Banken eine steile Lernkurve erklimmen und kryptografieren, und DeFi bietet heute genau diese Lernkurve. Banken, die auf den Kryptozug springen, werden an der digitalen Grenze unermesslichen Wohlstand finden, und Banken, die Angst vor dem Unbekannten haben, werden für immer in der Wildnis verloren sein. Widerstand ist zwecklos und die Zeit, nichts mit Krypto zu tun, war vor zwei Jahren, nicht heute.

Lassen Sie uns näher darauf eingehen, wie sich die Welt des Geldes heute verändert und was dies für Banken bedeutet.

Crypto hat einen realen Nutzen gefunden

Kritiker sagen immer noch, dass Krypto keinen anderen Nutzen als Spekulation hat. Ich weiß nicht, ob Bullen ** t ein druckbares Wort sind, aber genau das ist diese Kritik. Es gibt endlich vier verschiedene Anwendungsfälle, die wir in der realen Welt identifizieren können.

Erstens, wenn wir Volkswirtschaften wie Nigeria betrachten, in denen die Zentralbanken kleinen und mittleren Unternehmen keine ausreichende Dollar-Liquidität zur Verfügung stellen können, wird dieser Handel häufig durch Bitcoin erleichtert. Tatsächlich hat Bitcoin den US-Dollar als Währung des Außenhandels teilweise verdrängt, und wenn keine digitale Dollar-Liquidität ohne die derzeitige Tyrannei geopolitischer Sanktionen zur Verfügung gestellt wird, wird der digitale Yuan dies wahrscheinlich in Zukunft vollständig tun. Diese These verdient einen eigenen Artikel, und ich werde das Thema in naher Zukunft aufgreifen.

Zweitens hat Bitcoin in Ländern wie Argentinien oder Libanon, in denen es kein Sozialversicherungsnetz gibt und die Landeswährung sehr instabil ist, eine „digitale Geldmatratze“ für Hunderttausende von Verbrauchern bereitgestellt. Dies ist ein realer, humanitärer Anwendungsfall, mit dem sich Westeuropäer oder Amerikaner nur schwer identifizieren können.

Der dritte Anwendungsfall ist der Wertaustausch zwischen internetbasierten Communities oder das, was ich als "Burning Man Money" bezeichne. Historisch gesehen haben wir Geld für eine Welt gebaut, die geografisch geteilt ist, aber das ist nicht mehr das Wort, in dem wir leben. Rund zwei Milliarden Menschen leben in internetbasierten Gemeinschaften, die internetbasiertes Geld benötigen, um Wert auszutauschen. Oft interagieren diese Digital Natives viel häufiger mit ihren Internetfreunden auf der anderen Seite des Planeten als mit ihren Nachbarn. Spieler verstehen diesen Anwendungsfall besser als jeder andere und der Rest von uns beginnt zunehmend damit.

Der vierte und wichtigste Anwendungsfall ist die dezentrale, internetbasierte Finanzierung. Gemessen an einer stumpfen Metrik wie TVL (Gesamtwert der hinterlegten Krypto-Assets) ist DeFi jetzt eine Wirtschaft von 15 Milliarden US-Dollar, die von Monat zu Monat rasant wächst. Dies ist der Hauptgrund, warum Banken Krypto integrieren müssen – um zu lernen und sich auf schnelle Störungen vorzubereiten. DeFi ist ein wesentlicher Bestandteil der Zukunft des Geldes, da DeFi feuerwandige Finanzdienstleistungen, die feuerwandiges Geld verwenden, durch vernetzte Finanzdienstleistungen ersetzt, die vernetztes Internetgeld verwenden. Wer das Internet versteht, versteht, was das bedeutet.

Die Regulierungsbehörden haben sich verschoben

Wenn es um Regulierung geht, sind wir nicht mehr im Jahr 2019. Die Aufklärungs- und Anwaltschaftsarbeit, die wir zwischen 2015 und 2019 als Gemeinschaft geleistet haben, hat den Aufsichtsbehörden geholfen, sowohl die Unvermeidlichkeit als auch die wirtschaftlichen Vorteile von internetbasiertem Geld und Finanzen zu erkennen.

Ich kategorisiere Regulierungsbehörden in drei überlappende Eimer. Erstens gibt es Regulierungsbehörden, die dazu neigen, auf Krypto ruckartig zu reagieren und sagen: "Dies ist kein Geld, das wir verstehen, dies ist kein Geld, das kontrolliert werden muss, also müssen wir alles abschalten." Diese Regulierungsbehörden versuchen tatsächlich, drakonische Vorschriften mit wenig Nuance oder Diskretion durchzusetzen.

Der zweite und häufigste Eimer sind die Regulierungsbehörden, die Angst vor der Unsicherheit haben, die durch technologiebedingte Störungen entsteht, aber erkennen, dass ein echtes Bedürfnis der Verbraucher nach dezentralem internetbasiertem Geld besteht. Zum Beispiel haben die Aufsichtsbehörden in Nigeria, Indien und China strenge Erklärungen abgegeben, um die Verbraucher vor Betrügern wie PlusToken und OneCoin zu schützen, während sie die Regeln gegen Unternehmen, die auf dezentralen Vermögenswerten wie z Bitcoin oder Ethereum.

Der dritte Bereich sind zukunftsorientierte Regulierungsbehörden, die verstehen, dass Krypto-Innovationen eine Quelle von Wettbewerbsvorteilen für das von ihnen überwachte Finanzsystem darstellen. Buchstäblich jede Aufsichtsbehörde, mit der ich im Laufe der Jahre zusammengearbeitet habe, hat mindestens einen oder zwei zukunftsorientierte Visionäre wie Hester Peirce von der Securities and Exchange Commission oder Brian Brooks vom Amt des Rechnungsprüfers der Währung, die sich proaktiv mit der Branche befasst haben Schaffung einer sicheren Umgebung für Krypto-Innovationen, um den Verbrauchern Vorteile zu bieten.

Die Regulierungsbehörden konkurrieren um Innovation

Im Gegensatz zu den neolithischen Zahlungssystemen der USA haben die Europäische Union und Indien gezeigt, dass sofortige und kostenlose inländische Zahlungssysteme wie SEPA und UPI gut mit vorhandenen Technologien und Rahmenbedingungen zusammenarbeiten können. Die Erfahrungen an den Verkaufsstellen bleiben jedoch fest in den Plastik- und Austauschgebühren verankert, und grenzüberschreitende Zahlungen sind für das gesamte globale Finanzsystem nach wie vor eine tiefe Verlegenheit.

In Europa haben wir versucht, diese Probleme durch die Schaffung einer Regel, eines Ausschusses oder einer Denkfabrik zu lösen. Initiativen wie die EU-weite Richtlinie 2 über das Zahlungssystem wurden von Altinstitutionen häufig aufgrund einiger berechtigter Bedenken hinsichtlich Cybersicherheit und Betrug verzögert oder vereitelt.

Inmitten all dieser Analyse-Lähmungen gibt es einen harten Wettbewerb um Innovation. Während der Westen versucht zu regulieren, setzt der Osten seine Innovationen fort. Bitcoin und Kryptowährungen allein waren für westliche Regulierungsbehörden möglicherweise nicht genug Weckruf. Chinas digitale Währung der Zentralbank, d. H. Das DCEP-System (oder Digital Currency and Electronic Payments), hat das Problem jedoch dem digitalen Geld aufgezwungen. Die US-amerikanischen und europäischen Regulierungsbehörden erkennen an, dass China die Macht sein wird, die den Handel und die Militärmacht dominiert, wenn die Zukunft des Geldes chinesisch ist.

Siehe auch: Geld neu erfunden – Chinas sich schnell nähernder digitaler Yuan verstehen

Chinas DCEP ist ein besonders interessanter Fall, da die US-Sanktionen Anfang dieses Jahres Huawei praktisch geschwächt haben. Infolgedessen erkennt China an, dass es sich nicht mehr auf ein internationales Geldsystem verlassen kann, das von den USA kontrolliert wird, oder auf ein inländisches Geldsystem, das von Tencent und Ant Financial kontrolliert wird. Wo bleibt ein politisches System, in dem die Regierung alles kontrollieren soll? Wenn es das Geld nicht kontrolliert, die Zahlungen nicht kontrolliert, hat es keinen Zugriff auf Transaktionen. Chinas DCEP ist kein Experiment. es ist unerlässlich.

Jetzt, da die chinesische Fintech-FOMO die Krypto-FUD übertrumpft, verfolgen die Regulierungsbehörden einen ganz anderen Ansatz in Bezug auf Krypto. Die Aufsichtsbehörden sagen: "Sehen Sie, wenn dies sowieso passieren wird, können wir es genauso gut in einen Bankenrahmen und eine Bankenregulierung einbringen, anstatt zu sagen, lassen Sie uns diese Krypto-Sache in einem unregulierten Geldsektor fernhalten." Aus diesem Grund erklärte der stellvertretende Gouverneur der Bank of England, Jon Cunliffe, kürzlich: "Es ist nicht Aufgabe der Aufsichtsbehörden, Banken vor digitalen Währungen zu schützen." Er wird sich letztendlich als der erste von vielen herausstellen, der die Zentralbanker so laut ausspricht.

Niemandes Geld

Wessen Geld werden wir also als Abrechnungswährung in einer bipolaren oder sogar multipolaren Welt verwenden? Chinas Geld oder Amerikas Geld? Die Chancen stehen gut, dass wir Geld brauchen, das von keinem kontrolliert wird. Das Geld ist Krypto.

Bitcoin wurde ursprünglich als elektronisches Peer-to-Peer-Bargeld entwickelt. Bitcoin ist jedoch kein Bargeld, da es nicht fungibel ist. Darüber hinaus benötigt Bitcoin Layer-2-Lösungen für die Verarbeitung umfangreicher internetbasierter Zahlungen. Banken und Zahlungsunternehmen können zur Lösung dieser Herausforderung beitragen. Wenn ich mein Bitcoin oder meinen Pivot in einem geschlossenen Regelkreis verschieben möchte, in dem sich meine Bitcoin-Adressen in zwei Adressen innerhalb derselben Entitätsdatenbank wie PayPal befinden und Sie nicht unbedingt Geld über eine Blockchain bewegen müssen, können Sie sich für eine entscheiden Blockchain auf verzögerte Basis. Auf diese Weise können Bitcoin oder Ethereum eine grenzüberschreitende, globale Abwicklungsschicht ermöglichen, die grenzüberschreitende Transaktionen mit digitalen Assets ermöglicht, die kein staatlicher Staat oder privates Unternehmen kontrolliert. Diese vertrauenslose Siedlungsschicht ist eine Notwendigkeit einer bipolaren Welt, in der der US-Dollar für andere Mächte, z. B. China, als einzige Siedlungswährung nicht mehr akzeptabel ist.

Krypto ist das Tor

Glücklicherweise gibt es im Westen immer noch freie Märkte, auf denen Verbraucher und Unternehmer nicht auf die Festlegung von Regeln warten, um die Welt zu einem besseren Ort zu machen. Auch die Krypto verändert sich. Crypto begann mit dieser Vision von keinem Kredit, keiner Verschuldung. Einige Bitcoin-Maximalisten glaubten naiv, dass jeder von den Vermögenswerten der Inhaber leben würde, aber Kredite sind für die Gesellschaft und das Geld von grundlegender Bedeutung. Krypto-Börsen und Firmen wie BlockFi haben letztendlich Krediterlebnisse geschaffen, die sich nicht so sehr von den Erfahrungen mit fiat-geldbasierten Diensten unterscheiden, die wir heute von Vermittlern erhalten, aber sie sind ein Anfang.

Diese Synthese von Krypto und dem Mainstream-Finanzsystem für diese Zukunft des Geldes ist das, was wir alle im Auge behalten müssen.

Wie der Rest von Fintech ist DeFi keine neue Finanzierung. Es ist eine Vorschau auf die Zukunft des Finanzwesens, wenn die Zukunft des Geldes verwirklicht wird. Im Gegensatz zu Fintechs, die damit beschäftigt waren, Holz- und Metallkarten auf den Markt zu bringen, hat sich der einst ignorierte Krypto-Rand schnell in Richtung programmierbarer Geldmarken bewegt. In jüngerer Zeit haben intelligente Agenten wie Yearn Finance, Aave und Nexus Mutual damit begonnen, Finanzinformationen, Bankfunktionen und komplexe Forderungen direkt in solche Token einzubauen. Gleichzeitig haben Brieftaschenanbieter wie Coinbase, Metamask und Argent damit begonnen, den Zugriff auf anspruchsvolle Funktionen zu ermöglichen, die von DeFi-Diensten bereitgestellt werden. In einigen Jahren, in denen sich die Technologie weiterentwickelt hat und die Risikorahmen für diese dezentralen Protokolle ausgereift sind, werden die 100-fach besseren Erfahrungen von DeFi es Legacy-Systemen unmöglich machen, um das Engagement der Verbraucher oder den Anteil der Geldbörse zu konkurrieren.

Das ist die Zukunft des Geldes und es passiert genau hier, genau jetzt. Aufgrund der Nachfrage der Kunden nach Krypto ist dies die Zukunft des Geldes, auf die Square's Cash App, PayPal und Revolut bereits den ersten Schritt getan haben. Wenn Banken ihre Augen von dieser Napster-Bewegung abwenden wollen, werden sie genau dahin gehen, wo Columbia Records und Blockbuster-Videos letztendlich waren – in eine tiefgreifende Irrelevanz. Widerstand ist zwecklos, aber es ist eine Wahl, kein Schicksal.

Wo sollen Banken anfangen?

Der Schlüssel für Banken ist Erfahrungslernen. Sie sollten sofort mit der Lizenzierung von Technologie und Diensten von Krypto-Depotbanken beginnen und digitale Geldbörsen anbieten, die einen integrierten Zugriff auf Krypto- und Fiat-Geld ermöglichen. Dies hat Revolut besonders gut durch Partnerschaften mit Depotbanken und Börsen erreicht. Es ist nicht schwer für Banken, recht schnell zu kopieren, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen und Konformitätsgenehmigungen, die einige Zeit in Anspruch nehmen können. Dies ist wie die Bereitstellung eines Schließfachs für digitales Gold auf die gleiche Weise, wie Banken heute Schließfächer für Schmuck und Immobilienpapiere bereitstellen, nur dass diese digitalisiert werden, beginnend mit digitalem Gold, d. H. Bitcoin.

Siehe auch: Ajit Tripathi – Bitcoin ist gut für PayPal, aber ist PayPal gut für Bitcoin?

Der zweite Schritt besteht darin, mit Krypto- und DeFi-Startups zusammenzuarbeiten, auch wenn diese sich in einer Lern- oder Sandbox-Umgebung befinden, und mit programmierbarem, digitalem Geld und Geldbörsen zu experimentieren. Wie sieht diese Erfahrung der Selbstverwaltung oder von verbrauchergesteuerten Vermögenswerten aus und fühlt sie sich an? Wie funktionieren Peer-to-Peer-Dienste auf Gegenseitigkeit, ohne Erlaubnis und ohne Internetverbindung? Welche Möglichkeiten für Automatisierung, Effizienz und Transparenz bieten solche dezentralen Finanzdienstleistungen? Dies ist auch für DeFi-Innovatoren eine wichtige Lernübung.

Der dritte Schritt besteht darin, von proprietären ummauerten Gartenlösungen zu erlaubnislosen Blockchain-Lösungen überzugehen. Berechtigte Hauptbücher waren ein guter Schritt für Banken, um mit gemeinsam genutzten Betriebsmodellen zu experimentieren, die auf gemeinsam genutzten Daten und gemeinsam genutzter Logik basieren. Das Schiff der „weniger geschlossenen, aber nicht vollständig offenen Lösungen“ ist jetzt gesegelt. Jetzt ist es an der Zeit, all dieses Lernen in eine offene Internetumgebung zu bringen.

Um zu überleben, müssen Banken über oberflächliche mobile Apps hinausgehen und Zahlungen und Bankerfahrungen für einen weitaus internetfähigeren Verbraucher entwerfen, der auf vernetzte Dienste mit programmierbarem Geld umsteigt. Aus diesem Grund ist die Integration von Kryptowährungen in Bank-Apps und -Dienste von entscheidender Bedeutung. Ein wirklich guter Startzeitpunkt für Banken war letztes Jahr. Die nächstbeste Zeit ist heute.