Der Appetit der Anleger trägt dazu bei, dass Crypto Hedge Funds im Jahr 2019 wachsen

Trotz eines Rückgangs der Crypto-Hedge-Fonds um 46 Prozent; PricewaterhouseCoopers (Das Beratungs- und Prüfungsunternehmen PwC) berichtet, dass der institutionelle Kauf von Kryptowährung im Jahr 2018 stetig zugenommen hat.

Der Bericht stellt ferner klar, dass sich das verwaltete Vermögen der Crypto-Hedge-Fonds im Jahr 2018 verdoppelt hat. Der Anstieg des mittleren Hedgefonds von Quartal zu Quartal beträgt mehr als viereinhalb Millionen Dollar (4,3 Mio. USD).

Dem Bericht zufolge konnten Crypto-Hedge-Fonds ihr verwaltetes Vermögen im Jahr 2018 verdoppeln, wobei der mittlere Crypto-Hedge-Fonds im Januar 2018 von weniger als zweieinhalb Millionen US-Dollar (2,1 Mio. USD) auf vier Millionen US-Dollar (2,1 Mio. USD) wuchs Viertelmillionen Dollar (4,3 Mio. USD) zum Ende des ersten Quartals 2019.

Diese einhundertfünfzig (150) Crypto-Hedge-Fonds verfügen nun über ein Gesamtvermögen von fast einer Milliarde Dollar (1 Mrd. USD). Im Vergleich zu herkömmlichen Hedgefonds, bei denen selbst die kleinsten Fonds im Durchschnitt mehr als 1 Milliarde US-Dollar kontrollieren, scheinen sie jedoch winzig zu sein.

Crypto-Hedge-Fonds haben noch einen langen Weg vor sich

PwC erwähnt im Bericht weiter, dass die langfristige Rentabilität der Fonds aufgrund der geringen Gebühren fraglich ist. Diese ungewöhnlich niedrigen Gebühren reichen nicht aus, um die Geschäftstätigkeit des Fonds aufrechtzuerhalten. Das liegt daran, dass die Mittel selbst auch nicht zu groß sind. Selbst eine Verwaltungsgebühr von zwei Prozent (2%) für einen Kryptofonds mit einem Vermögen von vier Millionen Dollar (4 Millionen US-Dollar) kann sich bei einem mageren Jahresumsatz von 80.000 US-Dollar nicht behaupten.

Davon abgesehen gibt es große Kryptofonds, in denen mehr als fünfzig Millionen Dollar (50 Millionen US-Dollar) verwaltet werden, was geschäftlich sinnvoll ist. Bemerkenswerte Beispiele sind Pantera Capital (mit Sitz in San Francisco) und Polychain Capital.

Im Bereich Crypto Hedge Funds dreht sich alles um quantitative Strategien

Die bekannten Fonds mit einer guten Erfolgsbilanz haben quantitative Strategien angewendet, um Gewinne zu erzielen. Sie haben sich nicht für das grundlegende Kryptokonzept entschieden, in neuartige Technologien zu investieren. Fonds wie Pantera verwenden die Kryptodaten, um quantitative Modelle zu erstellen, die dazu beitragen, bevorstehende Chancen im Kryptobereich zu identifizieren.

Im Jahr 2018 erzielten diskretionäre und fundamentale Fonds – dreiundsechzig Prozent (63%) bzw. – dreiundfünfzig Prozent (53%) Renditen. Andererseits erzielten quantitative Fonds im selben Zeitraum eine durchschnittliche Rendite von acht Prozent.

Die schlechte Wertentwicklung dieser Fonds ist auch auf die Tatsache zurückzuführen, dass sie nicht short gehen und nur long bleiben können. Immer mehr Fonds gehen den quantitativen Weg, da sie mehr Gewinne bieten.

Warum halten sich Institute von Crypto-Hedge-Fonds fern?

Zwei Hauptprobleme, die große institutionelle Anleger von diesen Hedge-Fonds abhalten, sind die Themen Governance und Custody. Fragwürdige Sorgerechtsmethoden plagen diese Branche. Zweitens sind dies die Governance-Themen, die sich je nach geografischem Standort ändern. Die meisten Krypto-Geldbörsen sind multisig, was diebstahlgefährdet macht. Beide Faktoren begrenzen die Big-Ticket-Deals. Der Mangel an unabhängigen Direktoren ist ein weiteres zentrales Thema.

Crypto Hedge Funds werden aufgrund der weltweit verbesserten Vorschriften sicherlich ein großer Hit bei den größeren Investoren sein. Hedge-Fonds sind neu in der Kryptoindustrie und werden in Zukunft sicherlich florieren. Im Laufe der Jahre werden solide Praktiken und Institutionalisierung zu einem raschen Wachstum der Crypto-Hedge-Fonds-Arena führen.