Der Q1-Bericht von Genesis Global Trading zeigt das Wachstum der Bitcoin-Märkte

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Der Genesis-Bericht zeigt das Wachstum des Bitcoin-Marktes

Am 28. April veröffentlichte Genesis Global Trading, Inc., eine Tochtergesellschaft der Digital Currency Group, ihren Bericht über digitale Vermögenswerte für das erste Quartal 2021. Genesis bietet institutionellen Kunden Spot- und Derivathandel, Kreditvergabe, Verwahrung sowie Treasury- und Prime Brokerage-Serviceprodukte Daher war der Bericht voller interessanter Erkenntnisse, die das explosive Wachstum des Bitcoin-Kreditmarktes zeigten, das bisher in diesem Jahr stattgefunden hat.

Wachstum bei der Bitcoin-Kreditvergabe

Laut dem Bericht sah Genesis:

• 60 Milliarden US-Dollar für Geschäfte, Kredite und Transaktionen für digitale Vermögenswerte im ersten Quartal
• Über 20 Milliarden US-Dollar an neuen Krediten, ein Anstieg von 12,4 Milliarden US-Dollar gegenüber dem vierten Quartal 2020.
• Die ausstehenden aktiven Kredite stiegen auf 9 Mrd. USD, ein Anstieg um 136,4% gegenüber 3,8 Mrd. USD im vierten Quartal 2020.

Zum Ende des Quartals machte BTC 42,8% des Genesis-Kreditportfolios aus, ein Rückgang von 53,9% gegenüber dem Vorquartal. Einer der Gründe für den Rückgang der in Bitcoin gewährten Kredite war der im Januar erstmals entwickelte GBTC-Abschlag auf den Nettoinventarwert (NAV).

Da die GBTC-Prämie negativ ist, sinkt die Nachfrage nach BTC-Krediten zur Durchführung von Arbitrage-Geschäften, um eine „risikofreie“ Rendite zu erzielen, erheblich.

Während des ersten Quartals vergrößerte sich die Spanne zwischen Bitcoin-Futures und Spot-Preisen weiter, da die Nachfrage nach Hebeleffekten auf dem gesamten Bitcoin-Markt zunahm. Die wachsende Basis und der zunehmend liquide Markt für Bitcoin-Futures und -Derivate bringen weiterhin mehr institutionelles Kapital auf den Markt.

„Diese anhaltende Basisprämie hat dazu geführt, dass viele weitere Institute Möglichkeiten für Kryptorenditen in Betracht gezogen haben, was das weitere Wachstum unseres Cash-Portfolios vorantreibt. Als sich die Juni-Basis bis zum Ende des Quartals weiter verbreiterte, verzeichneten unsere Derivate-Desks eine zunehmende Nachfrage von Makro-Ermessensfirmen und Arb-Shops, um den Basis- / Cash-and-Carry-Handel über unseren Desk zu betreiben.

Einige wichtige Vorteile für den Handel mit der Basis in einem bilateralen OTC-Format sind die physische Abwicklung des Termingeschäfts und die Besicherung des Termingeschäfts mit dem zugrunde liegenden Krypto-Asset. In vielerlei Hinsicht ist das Fortbestehen der Basis ein Problem des Bargelddefizits innerhalb der Kryptomarktstruktur. “ – –Genesis '"Q1 Market Observations"

Spot-Handel

Genesis berichtete auch über das Spot-Handelsvolumen für digitale Assets, das im ersten Quartal ein explosives Wachstum verzeichnete und an Spot 31,5 Mrd. USD handelte. Dies entspricht einer Steigerung von 287% gegenüber dem vierten Quartal 2020, unterstützt durch die Einführung von Genesis Treasury. Die Unternehmen stiegen von 0,49% des Gesamtvolumens im letzten Quartal auf 27,06% des gesamten OTC-Volumens.

Derivate

Laut dem Bericht sah Genesis:

• 133% Wachstum gegenüber dem vierten Quartal über OTC und ausgehandelte Derivateblöcke, um ein Handelsvolumen von 10,5 Mrd. USD zu erreichen.
• Wachstum der Gegenpartei-Basis von 21% im Laufe des Quartals.

Dem Bericht zufolge stammte der größte Teil dieses Flusses aus:

• „HNW-Einzelpersonen und systematische Renditefonds nutzen die höheren impliziten Volumina und die Spot-Rallye, um die Länge durch das Überschreiben von Anrufen zu verkürzen.
• Recyclingrisiko bei mittel- bis langfristigen Anrufen zwischen Überzeichnern und Gegenparteien, die die Länge in einem verschuldeten, aber begrenzten Verlustformat erhöhen möchten. (Die relativen impliziten Finanzierungskosten von Perpetual Swaps im Vergleich zu längerfristigen Futures machten den Kauf längerfristiger Calls manchmal zu einer attraktiveren Option.)
• Unternehmenskonten und Risikobücher verwenden Puts zur Absicherung ihres Geschäftsrisikos oder des illiquiden Portfoliorisikos.
• Selektive Absicherung von unbeständigen Verlusten über kurzfristige Gamma-Portfolios “

Die von Genesis gemeldeten Zahlen und das Wachstum sind äußerst optimistisch und zeigen die anhaltende Reifung auf den Märkten für Bitcoin-Kredite, Futures und Derivate, da hoch entwickelte institutionelle Kapitalallokatoren aufgrund der unterschiedlichen Renditen, die im Vergleich zu den Bitcoin-Futures angeboten werden, Anreize für den Markteintritt erhalten / Derivatemärkte.

Zum Zeitpunkt des Berichts lag das gesamte offene Interesse an den Bitcoin-Futures-Märkten bei 18,9 Milliarden US-Dollar gegenüber 2,9 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Die Nachfrage nach einer langfristigen Hebelwirkung auf BTC ist ein Hauptgrund dafür, dass die Renditen im Bitcoin-Ökosystem so hoch sind, was wiederum zu zusätzlichen Kapitalzuflüssen und Interesse an den Bitcoin-Märkten führt.

Erwarten Sie, dass das Wachstum von Genesis in den kommenden Quartalen weiterhin exponentiell zunimmt und dass große Spieler aus dem Legacy-System sich bemühen, sich zu präsentieren und sich zu engagieren.