Die Auto-Appocolypse könnte die US-Wirtschaft von einer Klippe stoßen

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Wells Fargo tritt von unabhängigen Autohändlern zurück, um sich von riskanten Krediten zu distanzieren.
Der Subprime-Autokreditmarkt sieht zunehmend gefährlich aus.
Ohne eine rasche Erholung nach der Pandemie laufen Subprime-Autokredite Gefahr, die Wirtschaft zu stürzen.

Diese Woche bestätigte Wells Fargo, dass Autokredite der Katalysator sein könnten, der die US-Wirtschaft in eine Todesspirale treibt.

Die Bank kündigte an, keine neuen Autokreditanträge von den meisten unabhängigen Händlern anzunehmen. Die Nachrichten unterstrichen ein wachsendes Problem, das unter der Oberfläche der US-Wirtschaft aufstieg – die Verschuldung der Verbraucher.

Subprime Auto Loans Under Strain

Der falsche Kontoskandal von Wells Fargo bedeutet, dass die Bank strengen Beschränkungen unterliegt, die eine Obergrenze dafür festlegen, wie weit sie ihre Bilanz erweitern kann. Viele Kunden der Bank haben ihre Kreditlinien in Anspruch genommen, als die Pandemie ausbrach, und der Bank nur sehr wenig Spielraum für die Gewährung neuer Kredite gelassen.

Laut CNBC war die Entscheidung der Bank, Autokredite an unabhängige Händler abzuschneiden, kein Versuch, diese Parameter einzuhalten. Stattdessen ist die Bank besorgt über die Qualität dieser Kredite und darüber, ob sie zurückgezahlt werden.

Risse zeigen sich

Wells Fargo ist nicht der einzige, der sich um Subprime-Autokredite kümmert, da die Pandemie die Fähigkeit der Verbraucher belastet, hohe Autozahlungen zurückzuzahlen. | Bild: AP Foto / Richard Drew

Die Bedenken von Wells Fargo sind nicht unbegründet. Die Autokreditbranche, insbesondere unter Subprime-Kreditgebern, befand sich bereits in einer Gefahrenzone, bevor die Wirtschaft ins Stocken geriet.

Ende 2019 Die ausstehenden Autokredite in den USA beliefen sich auf 1,33 Billionen US-Dollar. Die Zahlungsrückstände stiegen bereits mit Krediten in Höhe von 66 Mrd. USD, die mehr als 90 Tage in Verzug waren, gegenüber 57 Mrd. USD im Vorjahr.

Damals zuckten viele mit den Schultern und sagten, der Automarkt sei einfach nicht groß genug, um die US-Wirtschaft zum Sturz zu bringen.

Subprime-Kreditnehmer machten nur 22% des gesamten Autokreditmarktes aus, argumentierte Douglas Holtz-Eakin, Präsident des Think Tanks des American Action Forum. Er sagte, die Situation sei nicht mit der Subprime-Hypothekenkrise vergleichbar.

Dennoch warnte Holtz-Eakin, wenn Subprime-Kreditnehmer ihre Zahlungen immer wieder verpassen würden, "wäre dies ein Problem."

Betreten Sie eine globale Pandemie, und seine Warnung klingt bedrohlicher.

Autokredite, die diesmal zu leiden haben

Im Jahr 2008 wurde der Immobilienmarkt am stärksten belastet, da die Menschen ihre Autozahlungen priorisierten. Diesmal könnte es das Gegenteil sein. | Quelle: AP Photo / David Zalubowski

Bereits im Jahr 2008 waren viele überrascht, die zu finden Die Autokreditindustrie ist der Krise relativ unbeschadet entkommen. Dies war hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass die Menschen ihre Autos brauchten, um ihre Arbeit zu behalten, und dass sie Autozahlungen Vorrang vor Hypothekenzahlungen hatten.

Nun ist das Gegenteil der Fall. Die meisten Unternehmen haben es sich zur langfristigen Möglichkeit gemacht, von zu Hause aus zu arbeiten, und dies hat die Art und Weise verändert, wie Menschen in Zeiten finanzieller Schwierigkeiten die Rückzahlung von Krediten priorisieren. Diesmal ist es wahrscheinlich, dass sich Autokredite am unteren Rand des Totempfahls befinden.

Es gibt Hinweise darauf, dass sich dieser Trend abzeichnet. Im April stiegen die Ausfälle bei Autokrediten um 3,5%, wobei rund 3 Millionen Kredite in Programme für „finanzielle Schwierigkeiten“ gesteckt wurden.

Kreditausfälle bedrohen die Wirtschaft

Das könnte mehrere Dominosteine in der US-Wirtschaft stürzen. Zum einen werden die Kreditgeber die Belastung durch weiterhin versäumte Zahlungen spüren. Anleger, die Asset Backed Securities (ABS) gekauft haben, könnten den Preis ebenfalls zahlen.

Joe Cioffi von der Anwaltskanzlei Davis & Gilbert erklärte, dass Asset Backed Securities zwar weitaus robuster sind als 2008, der plötzliche Schock für die Wirtschaft aufgrund der Pandemie jedoch nicht vorhergesagt oder geplant werden konnte:

Es gab bereits Risse in der Rüstung. Mit Coronavirus steigt der Druck jetzt noch weiter an

Wenn die Kriminalitätsraten zu hoch steigen, verstößt dies gegen die Covenants, die die Emittenten einhalten müssen. Dies könnte bedeuten, dass Emittenten den Zugang zu ihren Kreditlinien verlieren.

ABS sicher, es sei denn, die Krise geht weiter

Asset-Backed-Securities bieten einen besseren Schutz als 2008, aber die beispiellose Natur der Pandemie macht sie ebenso unsicher. | Quelle: Sira Anamwong / Shutterstock.com

Fitch-Analysten stellen fest, dass die meisten Kreditnehmer vorerst eine Verlängerung erhalten haben oder dass sie durch staatliche Anreize gestützt wurden, ihre Kredite weiterhin zu bezahlen. Aber eine steigende Flut von Standardwerten könnte im Hintergrund entstehen, wenn der Anreiz der Regierung nicht ausreicht, um die Menschen während der Krise zu überraschen:

[Credit performance] verschlechtern sich rapide, insbesondere wenn Vertriebene nicht in der Lage sind, Arbeitsplätze zu sichern, und Unternehmen ihre Geschäftstätigkeit nicht wieder aufnehmen können, sobald die Wirtschaft wieder geöffnet ist.

Vieles, was auf dem Subprime-Automarkt passiert, hängt von der Wirtschaft ab und davon, ob die Menschen ihre Jobs zurückbekommen. Angesichts der Einschätzung, dass bis zu 42% der jüngsten Arbeitsplatzverluste dauerhaft sein werden, wäre es keine Überraschung, wenn die Dinge in den nächsten Monaten zusammenbrechen würden.

Haftungsausschluss: Die in diesem Artikel geäußerten Meinungen spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von CCN.com wider.

Dieser Artikel wurde bearbeitet von Sam Bourgi.