Erster Schritt: Mit dem Anstieg der Augeninflation bei Bitcoiners sieht die Wall Street fünf Jahre lang kaum etwas

Zwischen den Kryptomärkten und der Wall Street besteht eine Trennung.

Unter den Bitcoin-Bullen ist eine wichtige Investitionsthese, dass die Billionen von Dollar an Geldspritzen der globalen Zentralbanken eine Ära der Inflation einleiten und dazu beitragen werden, die Preise für Bitcoin, die als Absicherung gegen die Inflation angesehen werden, zum Mond zu schicken.

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Der Handel an den globalen Rentenmärkten zeigt jedoch, dass traditionelle Anleger nichts anderes erwarten als die Hyperinflationsepisoden in Ländern wie Simbabwe und Venezuela.
Schauen Sie sich nur die Break-Even-Inflationsraten an – berechnet anhand der Differenz zwischen den Renditen inflationsgebundener Schuldverschreibungen und regulären Anleihen. Auf diese Weise können die Erwartungen der Händler an die künftige Inflation gemessen werden. Derzeit wird davon ausgegangen, dass die Verbraucherpreissteigerungen in den USA in den nächsten fünf Jahren im Durchschnitt deutlich unter dem Ziel der Federal Reserve von 2% liegen werden.

Nach Angaben der Federal Reserve Bank von St. Louis lag die Break-Even-Rate für fünf Jahre am Mittwoch bei 1,5%.

Das ist ein Rückgang von 1,8% im September – selbst nachdem die Fed in diesem Jahr mehr als 3 Billionen US-Dollar an neuem Geld in das Finanzsystem gesteckt hat.

Die Analyse erinnert daran, wie deflationär Rezessionen sein können, da die steigende Arbeitslosigkeit häufig die Löhne und die Nachfrage der Verbraucher nach Waren und Dienstleistungen unter Druck setzt. Ein Bericht des US-Arbeitsministeriums vom Freitag bezifferte die Arbeitslosenquote im Mai auf 13% nach 3,5% im Dezember. Millionen von Menschen verloren ihren Arbeitsplatz, als Unternehmen ihre Belegschaft während der diesjährigen durch Coronaviren verursachten Sperren reduzierten.

"In der Regel wird die Inflation mit dem Beschäftigungsniveau verbunden sein", schrieb Rich Rosenblum, ehemaliger Geschäftsführer von Goldman Sachs, der jetzt Co-Head of Trading bei der auf Kryptowährung ausgerichteten Firma GSR ist, in einer E-Mail. "Wenn die US-Inflation bei Vollbeschäftigung unter dem Ziel lag (unter 2%), ist es noch weniger wahrscheinlich, dass die Inflation bei himmelhoher Arbeitslosigkeit eintrifft."

Europa und andere Teile der Welt sind mit ähnlichen Situationen konfrontiert. Während die Europäische Zentralbank (EZB) Vermögenswerte im Wert von über 5 Billionen Euro angehäuft hat, bleiben die Inflationserwartungen für fünf Jahre bei mageren 1,02%, wie der Makroanalyst Holger Zschaepitz feststellte. Die EZB strebt auch eine Inflation von 2% an.

Traditionelle Anleger stützen sich möglicherweise auf die jüngsten Erfahrungen, die gezeigt haben, dass große Geldspritzen von Zentralbanken in den letzten zehn Jahren nichts ausgelöst haben, was einer Hyperinflation ähnelt.
Die Fed führte in den sechs Jahren nach dem Crash von 2008 mehrere Runden von Anlagenkäufen durch und verfünffachte ihre Bilanz von 800 Milliarden US-Dollar auf rund 4,5 Billionen US-Dollar. Während dieses Zeitraums blieb die Kerninflationsrate, die Nahrungsmittel- und Energieprodukte ausschließt, deren Preise volatil sein können, deutlich unter dem 2% -Ziel der Zentralbank.

Könnte diesmal anders sein?

Laut Mark Thornton, Senior Fellow am Ludwig von Mises-Institut in Alabama, könnten die direkten Geldausgaben an kranke Unternehmen und Haushalte dazu führen, dass das neue Geld früher als 2008 in der Wirtschaft schwappt, als sich die Fed bei der Kreditvergabe hauptsächlich auf Banken stützte die Mittel.

Laut Rosenblum von GSR könnten unvorhergesehene Ereignisse wie ein verschärfter geopolitischer Konflikt die Preise in die Höhe treiben. Die Spannungen zwischen den USA und China eskalierten im Mai. Washington kritisierte Pekings Umgang mit dem Ausbruch des Coronavirus sowie seinen Schritt, die Autonomie Hongkongs durch ein nationales Sicherheitsgesetz einzudämmen.

Eine unerwartete Drosselung der „Lieferungen bestimmter Waren (z. B. Öl, Halbleiter) könnte zu einem überraschenden Anstieg der Inflation führen“, schrieb er. "Auch wenn dieser Anstieg nur vorübergehend und nur ein Schrecken ist, kann er ziemlich schädlich sein."

Eine Möglichkeit besteht darin, dass die neuen Geldspritzen der Fed nicht wirklich ihren Weg in den Main Street-Handel gefunden haben, sondern in die Wall Street – was die Preise für finanzielle Vermögenswerte wie Aktien und Anleihen stützt.

Der Standard & Poor's 500 Index für große US-Aktien hat sich gegenüber den Tiefstständen im März um mehr als 40% erholt und liegt etwa 8% unter den herausfordernden Rekordhochs im Februar. Auch andere wichtige Aktienindizes verzeichneten herausragende Rallyes.

Da es nur wenige Anzeichen für eine steigende Inflation gibt und sich die traditionellen Finanzmärkte erholen, haben Großinvestoren möglicherweise weniger Gründe, Geld in eine wahrgenommene Inflationsabsicherung wie Bitcoin zu stecken.

Rosenblum von GSR stellte fest, dass der Wert von Bitcoin darin besteht, sich gegen das Risiko abzusichern, dass die Inflation irgendwann auftauchen könnte: Derzeit gibt es wenig Grund zur Sorge, aber die tiefen wirtschaftlichen Verwerfungen durch das Coronavirus und die sich ständig verändernden geopolitischen Winde haben reife Bedingungen für Preisspitzen geschaffen .
"Es geht mehr darum, das richtige Instrument auszuwählen, das eine Risikoprämie einbringt, wenn sich die Inflationserwartungen in Zukunft rasch ändern", sagte Rosenblum.

BTC: Preis: 9.737 USD (BPI) | 24-Stunden-Hoch: 9.804 USD | 24-Stunden-Tief: 9.392 USD

Trend: Ein Bitcoin-Preisindikator wird zum ersten Mal seit 12 Monaten wieder bullisch.

Der gleitende Durchschnitt von 50 Kerzen (MA) auf dem Drei-Tage-Chart ist auf dem richtigen Weg, um in den nächsten 24 Stunden den MA von 100 Kerzen zu überschreiten. Der daraus resultierende zinsbullische Crossover wäre der erste seit Mitte Juni 2019 und der dritte seit Oktober 2015.

Im vergangenen Jahr beschleunigte sich der Aufwärtstrend von Bitcoin von 4.000 USD auf 9.000 USD in den 2,5 Monaten bis Mitte Juni nach dem gleichen Stierkreuz. Die Preise stiegen bis zum Monatsende auf 13.800 USD. Mit dem Crossover im Oktober 2015 begann der Mega-Bullen-Lauf von 250 auf 20.000 US-Dollar.

Daher können Händler das bevorstehende Bullenkreuz in Kauf nehmen, obwohl es auf gleitenden Durchschnitten basiert und ein nachlaufender Indikator ist. Andere langfristige MA-basierte Indikatoren wie das wöchentliche MACD-Histogramm und der Golden Crossover des Tages-Charts zeichnen ebenfalls ein zinsbullisches Bild.

Die jüngsten Ausfälle der Kryptowährung um die 10.000-Dollar-Marke deuten jedoch auf eine Erschöpfung des Käufers hin.

„Technische Analysen gehen davon aus, dass bis die Käufer 10.500 US-Dollar (Hoch vom Februar) als neue Unterstützung zurückfordern, nicht nur 11.600 bis 12.000 US-Dollar getestet werden, sondern auch Bitcoin weiterhin dem Risiko ausgesetzt ist, ein rückläufiges Keilmuster mit einem Ziel von rund 7.600 US-Dollar zu validieren s “, sagte Adrian Zdunczyk, ein zugelassener Markttechniker und CEO der Handelsgemeinschaft The BIRB Nest.

Während 10.500 US-Dollar das Niveau für die Bullen sind, ist das Tief vom letzten Dienstag von 9.135 US-Dollar die wichtigste Unterstützung für die Verteidigung. Bei einem Verstoß könnte Bitcoin einen tieferen Rückgang in Richtung 8.600 USD verzeichnen.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wird Bitcoin am Tag nahe 9.745 USD weitgehend unverändert gehandelt, nachdem es sich am Wochenende von Tiefstständen unter 9.400 USD erholt hatte.