Ethereum: Was könnte die Underperformance beeinflussen? – OKEx Blog

Die Preise von Ethereum blieben in diesem Jahr hinter Bitcoin zurück, da die zweitgrößte Kryptowährung in diesem Jahr weniger als 5% zulegte, während BTC trotz der vorangegangenen Ausverkäufe immer noch erstaunliche 95% YTD-Zuwächse verzeichnete. Ist das Aufholspiel mit der ETH eine tragfähige Strategie für Investoren angesichts der erfolgreichen Umsetzung der neuesten Istanbuler Netzwerk-Upgrades und der zunehmenden Beliebtheit des DeFi? Aus makroökonomischer Sicht hat die Akzeptanz von Ethereum bei Finanzinstituten spürbar zugenommen. Was bedeutet das für die breiteren ETH-Investoren?

Bitcoin ist seit jeher die am häufigsten zitierte Kryptowährung der Welt, dient häufig als Benchmark für den breiteren Kryptobereich und ist seit dem ersten Tag ein wichtiger Marktschwerpunkt für seine Leistung. Tatsächlich sehen die Märkte für Kryptowährungen jetzt ganz anders aus als zu der Zeit, als Bitcoin zum ersten Mal auf den Markt kam. Die rasante Entwicklung im Kryptoraum hat das breitere Kryptospektrum erweitert, was zu einem wachsenden Investitions- und Anwendungsinteresse für Altcoin wie ETH, XRP und EOS geführt hat. Trotz der massiven ETH-Rallye Ende 2017 bis Anfang 2018 blieben die Preise der ETH in diesem Jahr deutlich hinter BTC zurück.

Abbildung 1: Leistung von Ethereum vs. Bitcoin YTD

Während die Underperformance der ETH viele Faktoren zugeschrieben haben mag, könnten wir durch eine mehrschichtige Analyse einen umfassenderen Blick auf das Ethereum werfen und feststellen, ob die ETH-Preise auf lange Sicht das Potenzial haben, eine entscheidende Wende einzuleiten.

Im Zeitalter des Internets konnten Anleger mitunter Schwierigkeiten haben, New-Economy-Unternehmen mit herkömmlichen Bewertungsmethoden zu bewerten. Die FAANG-Aktien sind dafür ein gutes Beispiel. Trotz der überbewerteten Kritik war die Gruppe der einflussreichsten Technologiegiganten manchmal einer der kritischen Treiber der Aktienmärkte.

Ähnlich wie bei den FAANG-Aktien glauben viele, dass Kryptowährung auch ein netzwerkwertgetriebener Vermögenswert ist, was bedeutet, dass der Wert umso höher ist, je mehr Menschen ihn nutzen. Es gab mehr als 81 Millionen eindeutige Adressen im gesamten Ethereum-Netzwerk, und die Anzahl ist seit Anfang letzten Jahres solide gewachsen.

Abbildung 2: Ethereum Unique Address Growth Chart

Unter Berücksichtigung des Nutzungsfaktors sehen die Dinge jedoch weniger robust aus. Die Anzahl der aktiven Adressen von Ethereum hat sich seit dem Erreichen von 600.000 im Juni 2019 auf etwa 300.000 stabilisiert. In ähnlicher Weise schwankte die aktive Adressenzahl von Bitcoin in der zweiten Hälfte dieses Jahres hauptsächlich im Bereich von 500.000 bis 700.000, nachdem sie Ende Juni 900.000 erreicht hatte .

Abbildung 3: Ethereum vs. Bitcoin Active Addresses 1-Jahres-Diagramm

Eine weitere Bewertungsebene, die wir der Ethereum-Blockchain hinzufügen können, ist die Entstehung von DeFi.

Maker war führend auf dem Gebiet der auf Ethereum basierenden DeFi-Lösungen. Dank seiner intelligenten, vertragsverwalteten Plattform können Benutzer Krypto-Assets stapeln, handeln und ausleihen. Im November hat das MakerDAO-Protokoll-Upgrade einen Multi-Collateral-DAI (MCD) erstellt, der die ETH als Sicherheit für die DAI-Generierung akzeptiert.

Ethereum ist das größte Standbein der gesamten DeFi-Welt. Daten von DeFiPulse zeigen, dass DeFi bis zu 2,7 Mio. ETH im System eingesperrt hat, was 2,5% der gesamten ETH-Versorgung entspricht. Allein der Hersteller hat mindestens USD 325 Mio. in DeFi gehalten, was ungefähr die Hälfte dieses in DeFi eingeschlossenen Tranks ausmacht.

Die Märkte scheinen die vielversprechenden Aussichten von DeFi zu kaufen und haben anderswo an Boden gewonnen. Wir glauben, dass Ethereum gut positioniert ist, um langfristig vom Wachstum von DeFi zu profitieren, und wir erwarten, dass immer mehr hochwertige Transaktionen in die Ethereum-Blockchain einfließen, was sich positiv auf die Preise auswirken könnte der ETH auf lange Sicht.

Abbildung 4: Anzahl und Volumen der Transaktionen im Ethereum

Abbildung 5: Total Value Locked (USD) in DeFi

Aus makroökonomischer Sicht hat das Ergebnis von DeFi auch die Erwartungen des Marktes an Ethereum verändert. Vom Utility-Token bis hin zu einer hochwertigen Transaktionsabrechnungsanwendung. Während Bitcoin lange Zeit als Wertspeicher galt, könnte DeFi Ethereum den Weg ebnen, um seinen Wertspeichercharakter zu stärken. Wir gehen davon aus, dass sich diese Verschiebung im Jahr 2020 zusammen mit der raschen Expansion der DeFi-Märkte verstärkt.

Das wachsende Interesse der Unternehmen könnte ein weiterer grundlegender Faktor sein, der die künftige Entwicklung von Ethereum, insbesondere im Bankensektor, beeinflussen könnte.

Anfang des Monats gab der Bankenriese Standard Chartered die Teilnahme der Enterprise Ethereum Alliance bekannt. Die EUA gibt an, eine Organisation zu sein, die sich verpflichtet hat, ein offenes, dezentrales Web und Blockchain-Spezifikationen für Unternehmen und Verbraucher weltweit zu entwickeln. Andere große multinationale Banken wie JPMorgan, ING, Citi und BBVA sind bereits Mitglieder des EWR.

Auch wenn dies möglicherweise nicht die erste Blockchain-Investition von StandChart ist, ist die Bank eine strategische Partnerschaft mit Ripple eingegangen, insbesondere im Zahlungsbereich. Wenn die Bank jedoch nicht nur ein Signal für den EWR erhält, möchte sie die Blockchain-Technologie weiter nutzen, sondern möglicherweise auch mit einem Schwerpunkt auf Ethereum oder sogar der ETH.

Es gibt noch einen Zeitplan für jedes anstehende Ethereum-Projekt von StandChart. Trotzdem ist im EWR viel los. Eines der Beispiele wäre das von JP Morgan unterstützte Quorum, und wir könnten in absehbarer Zukunft weitere ähnliche Projekte von Mitgliedern des primären EWR sehen.

Außerdem Ernest & Young verkündet dass es einen bedeutenden technologischen Durchbruch gegeben hat, der private Transaktionen in der öffentlichen Ethereum-Blockchain mit viel geringeren Kosten ermöglicht. Wir könnten damit rechnen, dass mehr Unternehmen ETH- und andere auf Ethereum basierende Token privat in die öffentliche Blockchain übertragen.

Die Underperformance der ETH-Preise macht sich seit dem 2. Quartal 19 zunehmend bemerkbar. Die Investitionsanforderungen, die Kosten für die Erzielung eines Konsenses, die Netzwerkgeschwindigkeit und andere Marktfaktoren könnten dem Nachteil des Ethereum-Netzwerks und der ETH-Preise zugeschrieben werden. Die Zunahme von DeFi, das wachsende Interesse von Unternehmen und die Netzwerk-Upgrades könnten jedoch dazu beitragen, Ethereum als kritische Infrastruktur der digitalen Finanzwelt zu etablieren. Diese Entwicklungen könnten langfristig ein wesentlicher Treiber der ETH-Preise sein.