Folgen Sie dem Marktführer: Analysieren von Kryptowährungs-Preiskorrelationen

Gibt es eine Korrelation zwischen den Preisbewegungen von Bitcoin und anderen Kryptowährungen und Krypto-Assets?

Die Antwort auf diese Frage hängt stark davon ab, welches Asset und welchen Zeitraum Sie betrachten. Dies geht aus einer kürzlich durchgeführten CoinDesk-Analyse der CryptoCompare-Daten bis Februar 2017 hervor.

In einigen Fällen ist die Antwort relativ einfach. Kryptowährungen haben wiederholt Perioden eingegeben, in denen sich mehrere gleichzeitig bewegt haben.

Beispielsweise erholten sich die Vermögenswerte alternativer Protokolle, nachdem die SEC am 10. März einen vorgeschlagenen Bitcoin-ETF abgelehnt hatte, nachdem sie etwa einen Monat zuvor weitgehende Verluste erlitten hatten.

In anderen Fällen haben die Verluste von Bitcoin zu Gewinnen für alternative kryptografische Assets geführt.

Ein Schlüsselfaktor, den Analysten als Einflussfaktor für diese Preisbeziehungen angeführt haben, sind wichtige Ereignisse im Bereich der Kryptowährung, wie der Aufstieg und Fall der verteilten Organisation The DAO oder die Ablehnung des ETF durch die SEC.

Vor diesem Ereignis lagen die Bitcoin-Preise nach Angaben des CoinDesk Bitcoin Price Index (BPI) bei über 1.300 USD und erreichten ein Allzeithoch. Nach der Entscheidung sanken die Bitcoin-Preise um fast 30%, während andere digitale Währungen eine Rally verzeichneten, die einige neue Höchststände aller Zeiten erreichte.

Ether stieg beispielsweise nach Angaben von CoinMarketCap in etwa einer Woche um mehr als 200%, nachdem die SEC den vorgeschlagenen Fonds abgeschossen hatte. Ebenso stieg der Preis von Monero seit der Entscheidung über Punkte um mehr als 100%, während Ether Classic ebenfalls bemerkenswerte Gewinne verzeichnete.

Aber wie vergleichen sie sich auf einer längeren Zeitachse? Sehen wir uns die Ergebnisse unserer Daten an:

Der objektivste Weg, um das Preisverhältnis zu untersuchen, das zwischen Bitcoin und anderen digitalen Währungen besteht, besteht darin, die verfügbaren Daten zu untersuchen. Mit diesen Informationen können Marktbeobachter einen weitaus genaueren Eindruck davon bekommen, wie diese Beziehungen aussehen.

Für einige Währungspaare ist es ausreichend, sich die vierteljährlichen Daten anzusehen, da dies dazu beiträgt, ein klares Gefühl für die Beziehung zwischen den beiden fraglichen digitalen Assets zu vermitteln.

BTC / LTC (Litecoin) ist ein gutes Beispiel, da die Preisdaten, die bis ins letzte Quartal 2013 zurückreichen, sechs Quartale zeigen, in denen die Korrelation des Paares 0,7 überstieg, und drei Quartale, in denen sie 0,8 überstieg.

Diese starke, positive Beziehung ist sinnvoll, da Litecoin in gewissem Maße ein „Spin-off“ von Bitcoin ist und ähnliche Technologien und Designs verwendet.

Es ist wichtig zu bedenken, dass Bitcoin- und Litecoin-Preise nicht immer eine starke Beziehung hatten, da ihre Korrelation zuweilen zusammengebrochen ist. Chris Burniske von ARK Invest hat zur Kenntnis genommen, dass die SEC im Vorfeld der Entscheidung über den geplanten Winklevoss ETF, die beiden digitalen Währungen, entschieden hat gerührt in verschiedene Richtungen.

Ein weiteres Beispiel für ein Währungspaar mit einer relativ einfachen Beziehung ist BTC / XRP, dessen Korrelation 2015 und 2016 in jedem Quartal unter 0,2 blieb.

Wenn alle verfügbaren Preisdaten gemittelt werden, sinkt die Korrelation des Währungspaars auf 0,02.

Die beiden Währungen sind sehr unterschiedlich, eine Situation, die von Jacob Eliosoff, Fondsmanager für Kryptowährungen, festgestellt wurde, und die möglicherweise zur Erklärung des schwachen Preisverhältnisses beiträgt. Bitcoin und Litecoin haben unterschiedliche Wertversprechen und richten sich an andere Zielgruppen als XRP.

Miguel Vias, Leiter der XRP-Märkte bei Ripple, bot eine andere Sicht auf das Preisverhältnis von BTC und XRP.

„Ich denke, dass die Märkte XRP als einen sehr stabilen digitalen Vermögenswert betrachten, sodass sie sich bei der Veräußerung anderer Vermögenswerte als sichere Parkfonds in XRP fühlen. Wenn jemand aus BTC aussteigen möchte, aber nicht unbedingt in Fiat wechseln möchte, verschiebt er oder sie den Wert in XRP “, sagte er.

Für andere digitale Währungen ist ein tiefergehender Tauchgang erforderlich, um die Situation zu verstehen.

Während die vierteljährlichen Preisdaten für BTC / ETH (Ether) bescheidene Korrelationen von bis zu 0,57 aufweisen, ergibt sich bei Betrachtung der 7-Tage-Durchschnittswerte ein lebendigeres Bild.

Bei Betrachtung durch diese eher kurzfristige Linse haben die Korrelationen in einigen Zeiträumen bis zu 0,98 erreicht. Im Zeitraum von sieben Tagen vom 1. bis 7. August 2016 blieb das BTC / ETH-Preisverhältnis über 0,90.

Die Korrelation zwischen diesen digitalen Währungen ging jedoch zeitweise stark zurück und erreichte im August und Oktober 2015 an sieben Tagen nur 0,04.

Ether Classic ist eine weitere Kryptowährung, die eine vielfältige Beziehung zu Bitcoin hat. Laut CryptoCompare-Daten, die bis Juli 2016 zurückreichen, ist die Korrelation zwischen beiden Werten auf nur noch 0,004 und sogar auf 0,96 gestiegen.

Das BTC / ETC-Paar zeigte zu Beginn dieses Jahres eine besonders starke Beziehung und überschritt im Januar an mehreren sieben Tagen die Marke von 0,90. Ihre Korrelation ist jedoch wiederholt auf ein sehr niedriges Niveau gesunken, das vielfach unter 0,1 sank und im Januar 2017 nur noch 0,004 erreichte.

Das BTC / XMR-Paar verzeichnete eine ähnliche Entwicklung wie BTC / ETH und BTC / ETC, da die siebentägige Preiskorrelation gegen Null ging und wiederholt über 0,9 lag.

Diese wöchentliche Beziehung wurde zu Beginn dieses Jahres besonders stark und stieg im Januar auf 0,94. Im Gegensatz dazu erreichte das Paar im Februar 2016 einen Patch, bei dem fünf aufeinanderfolgende siebentägige Sitzungen einen Durchschnitt von weniger als 0,2 ergaben.

Diese beiden digitalen Währungen haben sehr unterschiedliche Situationen. Während Bitcoin die erste Kryptowährung war, die skaliert wurde, hat sich monero viel mehr auf die Wahrung der Privatsphäre seiner Benutzer konzentriert. Während Bitcoin ursprünglich entwickelt wurde, um Benutzern Datenschutz bei ihren Transaktionen zu bieten, hat seine pseudonyme Natur seine Benutzer für die Identifizierung anfällig gemacht.

Andererseits hat Monero die Anonymisierung der Benutzer durch Ringsignaturen und Stealth-Adressen wesentlich effektiver gestaltet.

Infolgedessen sorgt diese digitale Währung für eine breite Akzeptanz im Darknet.

Die in diesem Artikel untersuchten digitalen Währungen weisen sehr dynamische Preisverhältnisse auf. Manchmal bewegen sie sich im Tandem, während sie sich zu anderen Zeiten in entgegengesetzte Richtungen bewegen. In bestimmten Fällen ist ihre Korrelation sehr gering.

In bestimmten Fällen entwickeln die Märkte klare Trends, bei denen sich viele Kryptowährungen über einen bestimmten Zeitraum entweder nach oben oder nach unten bewegen. In anderen Ländern weisen diese digitalen Währungen möglicherweise nur eine geringe oder keine Preiskorrelation auf.

Mit zunehmender Reife des Kryptowährungsraums können die einzelnen digitalen Assets, aus denen sich dieser Markt zusammensetzt, durchaus Fortschritte bei der Herausarbeitung ihrer eigenen Nischen erzielen. Diese Entwicklung kann dazu führen, dass sich ihre Preisdeterminanten im Laufe der Zeit ändern.

Sollten sich diese digitalen Währungen in den Augen der Händler erfolgreich differenzieren, könnten sich ihre Korrelationen weiter verschlechtern.