Schweizer Börse SIX stellt Einkäufer für „Initial Digital Offering“ an

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Das wegnehmen:

  • Die Swiss Digital Exchange (SDX), eine Einheit des Börsenbetreibers SIX Group, hat ein globales Konsortium von Finanzinstituten zur Unterstützung ihres "Initial Digital Offering" (IDO) organisiert.
  • Der Token-Verkauf soll Mitte nächsten Jahres erfolgen. Der angestrebte Erlös ist noch nicht öffentlich.
  • SDX hat seinen Geschäftsplan geändert. Ursprünglich war beabsichtigt, traditionelle Bankaktiva und exotische Aktiva wie Immobilien und Kunst weiter unten zu vermarkten. Nun erwartet man das Gegenteil.
  • Fokus von SDXhat auf Post-Trade-Abwicklung und Verwahrung umgestellt, was neben der Anbindung an das Schweizer Interbanken-Clearingsystem zu den Hauptschmerzpunkten für Verzögerungen zählt.

Swiss Digital Exchange (SDX), ein auf Blockchain basierendes Unternehmen des Schweizer Börsenunternehmens SIX Group, hat ein weltweites Konsortium von Finanzinstituten gegründet, um sein „Initial Digital Offering“ (IDO) zu unterstützen.

Der IDO ist für Mitte nächsten Jahres geplant und würde einem traditionellen Börsengang ähneln, mit der Ausnahme, dass die Aktien die Form von Sicherheitstoken haben sollen, die auf der SDX-Plattform ausgegeben werden.

Thomas Kindler, der kürzlich die Leitung des SDX übernommen hat, bezeichnete mit dem Begriff „Konsortium“ die Kohorte von Investoren, zu denen Banken, Buy-Side-Unternehmen und Marktinfrastrukturanbieter gehören, da es darum geht, die Technologie zu legitimieren und Kapital zu beschaffen .

Kindler sagte CoinDesk:

„Wir sind nicht nur bestrebt, mit dem Staatsfonds von Abu Dhabi Geld zu verdienen. Wir schauen uns unsere Kunden an, um zu investieren, verpflichten uns aber gleichzeitig, zu validieren, was wir gebaut haben, und helfen uns dabei, es auf den Weg zu bringen. Der Schwerpunkt liegt nicht auf Geld; Das Geld hängt mit dem Geschäft und der Validierung des Geschäftsmodells zusammen. "

Kindler würde keines der Mitglieder des Konsortiums nennen. Er würde auch keinen Hinweis darauf geben, wie viel Geld SDX aufbringen wollte. SIX werde die Mehrheit des Aktienkapitals am SDX behalten, sagte er.

„Der Markt ist eindeutig interessiert“, sagte Kindler. „Wir sehen zwei Ebenen vor. Auf einer großen Ebene … betrachten wir beispielsweise vier oder fünf große Investoren. Dann potenziell zehn kleinere Investoren. “

SDX gehört zu 100% der SIX Group, einer nicht börsennotierten Aktiengesellschaft mit Sitz in Zürich. SIX Group gehört rund 120 inländischen und internationalen Finanzinstituten, die auch die Hauptnutzer seiner Dienstleistungen sind.

Durch das Debüt seines eigenen SDX-Sicherheitstokens frisst der Blockchain-basierte Austausch sein eigenes Hundefutter, um einen abgenutzten Ausdruck zu verwenden.

"Wir wollen einen Standard setzen, damit wir natürlich über unseren eigenen Austausch live gehen können, und das wäre ein natives Asset-Token", sagte Kindler.

Die Tokenisierung von Eigenkapital in Form von nicht börsennotierten Aktien in einem vollständig regulierten Umfeld ist komplex, eine Tatsache, die von bestätigt wird Firmen wie Nivaura, die daran gearbeitet haben in der Sandbox der britischen Financial Conduct Authority mit Hilfe der London Stock Exchange Group.

Der SDX Digital Equity Token wird in einer Blockchain ausgegeben, die auf der Enterprise-Version der Corda-Technologie von R3 basiert. Auf die Frage nach Sekundärmärkten oder wie sich die Token mit anderen Konsortiumsmitgliedern verbinden könnten, sagte Kindler, er sei in dem, was zu diesem Zeitpunkt verraten werden könne, eingeschränkt.

"Wir betrachten einen zweiphasigen Ansatz", sagte er. „Als ersten Schritt sehen wir uns ein internationales Investorenkonsortium an. Der zweite Schritt wäre unsere eigene Emission. “

Verzögerungen

Auf der Sibos-Konferenz 2019 in LondonIn der vergangenen Woche veröffentlichte SDX eine Pressemitteilung über eine Prototypversion von SDX, in der eingeräumt wurde, dass der vollständige Start des Systems, der ursprünglich für den Sommer 2019 geplant war, bis Ende 2020 verschoben wurde.

Bevor auf bestimmte Gründe eingegangen wurde, ging Kindler auf die Schwierigkeiten ein.

Er sagte gegenüber CoinDesk: „SDX ist Ja wirklich Ende-zu-Ende “, eine Eigenschaft, die häufig von anderen Blockchain-Lösungen angepriesen wird, die jedoch nur Elemente wie einen Handelsplatz oder die Aufbewahrung von Schlüsseln umfasst.

„Wir bauen einen regulierten Zentralverwahrer auf [central securities depository] für digitale Vermögenswerte – und das unterscheidet sich von der Fähigkeit einer Bank, digitale Vermögenswerte für einen Kunden zu halten “, sagte Kindler.

SDXbefindet sich in einer „bizarren Situation“, sagte er, da einerseits „wir einem hohen Zeitdruck von Wettbewerbern und Stakeholdern ausgesetzt sind, andererseits aber keinen Markt gibt. Wir entwickeln den Markt, während wir gehen. “

Er wies auch darauf hin, dass die Banken, die künftige Kunden von SDX sind, sich mit der schönen neuen Welt des Tokenized Everything möglicherweise nicht ganz wohl fühlen:

"Die einfache Positionierung der Kerninfrastruktur ist eine Herausforderung, da sie das bestehende Geschäft aus dem Gleichgewicht bringt und aus Sicht der Banken ein langer Weg ist."

Zuvor hatte SDX angekündigt, zunächst nicht börsennotierte Aktien und dann traditionelle Vermögenswerte wie Anleihen zu token. Weitere exotische Objekte wie Immobilien und Kunst könnten ebenfalls vermarktet werden.

Es ist jedoch geplant, sich zunächst auf diese nicht-traditionellen Token-Assets zu konzentrieren. In Bezug auf den ursprünglichen Plan, die traditionellen Bankaktiva zunächst zu kennzeichnen, sagte Kindler:

"So dachten wir vor sechs bis neun Monaten. Aber das hat sich wirklich geändert. Und ob das traditionelle Blue-Chip-Aktiengeschäft in eine digitale Welt übergeht, bleibt meines Erachtens abzuwarten. Wir sehen dies natürlich langfristig voraus, aber die Banken suchen auch nach ergänzenden Lösungen. das bestehende Geschäft nicht ausschlachten, sondern neue Umsatzmöglichkeiten schaffen. “

Sorgerechtsstreit

Kindler gab offen zu, dass viele der Hauptschmerzpunkte, die zu Verzögerungen führten, auf der Post-Trade-Seite lagen, insbesondere Bereiche wie die Verwahrung von Vermögenswerten und die Schaffung des Blockchain-basierten CSD.

„Wir haben unseren Fokus auf den Nachhandel verlagert. Listing und Trading rücken vorerst etwas mehr in den Hintergrund. All dies entwickelt sich weiter und wir brauchen nur ein bisschen mehr Zeit “, sagte er.

SDX passt R3s Corda so an, dass es seine Verwahrlösung erstellt, anstatt Drittanbieter hinzuzuziehen, die beim Aufbau dieses Teils behilflich sind.

Kindler sagte, wichtige Elemente seien "Anpassungen wie im gesamten Lebenszyklus von Assets, aber auch die Integration in unsere bestehende Konnektivität".

Er fügte hinzu, dass es eine Konnektivität für den Client geben sollte.

"Ob sie sich mit der traditionellen oder der digitalen Welt verbinden, sollte keine Rolle spielen", sagte er.

Zentralbankgeld

Ein weiteres Puzzleteil ist die Anbindung an das Schweizer Echtzeit-Bruttoabrechnungssystem (RTGS) und an das Zentralbankgeld über die Schweizerische Nationalbank (SNB).

Dieses Stück, das noch hinzugefügt werden muss, geht über den Rahmen herkömmlicher Verwahrlösungen hinaus, in denen Sie mit Geschäftsbankgeld umgehen, bemerkte Kindler.

Das digitale Fiat, das in die Kette kommt, ermöglicht den sofortigen Austausch von Bargeld und Vermögenswerten und wird oft als das angesehen essentieller Treibstoff für den blockchain-basierten WerttransferZumindest innerhalb der Großhandel mit Bankgeschäften.

Kindler sagte, es gäbe drei Möglichkeiten, wie das Cash-Leg von Trades auf SDX durchgeführt werden könnte. Erstens, indem SDX ein Konto beim RTGS-System unterhält (welches Mutterunternehmen SIX zufällig im Auftrag der SNB betreibt).

„Wir haben dort also ein Konto und können Zentralbankgeld platzieren und dann auf dessen Rückseite Fiat-Token generieren – immer mit Zentralbankgeld unterlegt. Als Zentralverwahrer können wir garantieren, dass wir nicht mehr Bargeld generieren, als wir auf dem Zentralbankkonto haben “, sagte er.

Ein anderer Ansatz wäre, SDX "so an das bestehende RTGS-System anzuschließen, dass wir keine Bargeldmarken in unserer Infrastruktur benötigen", sagte Kindler. "Wir haben nur Asset-Token, wenn Sie so wollen, und wir haben eine Echtzeit-Schnittstelle zum RTGS-System und können auf diese Weise damit umgehen."

Schließlich könne die Zentralbank digitale Schweizer Franken ausgeben, sagte er – aber"Wir sind noch nicht da."

SIX-Image über Shutterstock

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