Was ist Direct Public Offering (DPO) und wie funktioniert es? – Cryptovibes.com – Tägliche Kryptowährung und FX-Nachrichten

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Direct Public Offering (DPO), auch als Direct Listing bezeichnet, ist ein Prozess, bei dem ein Unternehmen eine direkte Platzierung auf dem öffentlichen Markt erwirbt. Die meisten privaten Unternehmen haben beschlossen, mit dieser Strategie an die Börse zu gehen und einen Teil ihrer Aktien zum Marktpreis direkt an die Börse zu verkaufen.

Wie es funktioniert

Bei dieser Art von Angebot bietet das Unternehmen seine Wertpapiere direkt der Öffentlichkeit an, um Kapital zu beschaffen. Der Datenschutzbeauftragte eliminiert die Vermittler und senkt die Kapitalkosten des Angebots. Es unterscheidet sich vom Börsengang (Initial Public Offering, IPO), da der Börsengang normalerweise viel höhere Kosten verursacht und die Beteiligung von Dritten wie Banken und Zeichnern erfordert.

Bei einer direkten Notierung kann der Emittent die Bedingungen des öffentlichen Angebots festlegen. Mit anderen Worten, es ist immer Sache des Emittenten, den Angebotspreis, die Gesamtzahl der Aktien pro Anleger, das Abwicklungsdatum und eine Angebotsfrist für den Erwerb dieser Aktien zu bestimmen.

Dieser Preis für die Durchführung eines direkten öffentlichen Angebots lautet wie folgt:

Einen Finanzberater einstellen

Für den Anfang stellt eine Mehrheit der Unternehmen einen Finanzberater ein, wann immer sie den Weg des Datenschutzbeauftragten gehen wollen. Zum Beispiel kann es eine Investmentgesellschaft sein, die den Angebotsprozess durchführt. Es kümmert sich auch um behördliche Einreichungen, Aktienbewertung und Anlegerstimmung.

Ein gutes Beispiel ist die Auflistung von Spotify Technology SA (NYSE: SPOT), die Morgan Stanley (NYSE: MS), Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS) und Allen & Co LLC beauftragt hat, sie bei der Vorbereitung der öffentlichen Präsentation zu unterstützen.

Jedes Unternehmen, das sich auf einen Datenschutzbeauftragten vorbereitet, stellt einen Finanzberater ein. Letzteres hilft ihm bei der Preisgestaltung seiner Aktien, die nicht von Führungskräften oder anderen verbundenen Unternehmen gehalten werden.

Vorbereitung

Nachdem das Unternehmen seine Berater erhalten hat, muss es seine Investoren sammeln und sie über sein Geschäft und das Aktienangebot informieren. Als Emittent muss das Unternehmen ein Angebotsmemorandum erstellen, das besondere und sehr detaillierte Informationen über das Unternehmen und die Wertpapiere enthält.

Dies können Stammaktien, Vorzugsaktien, Schuldtitel oder andere sein. Das Memorandum ermöglicht es dem Emittenten, externe Investoren anzuziehen.

DPO-Bestimmungen

Als nächstes muss das Unternehmen mit der Aufsichtsbehörde des Landes sprechen, in dem es seinen Sitz hat. Ein Großteil der privaten Unternehmen hat ihren Sitz in den USA, was bedeutet, dass sie die von der Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegten gesetzlichen Bestimmungen erfüllen müssen.

Einige der festgelegten Anforderungen umfassen das Angebot von vierteljährlichen Finanzberichten, Memorandum, Statuten, die Dokumente sind, die die Existenz eines Unternehmens in Nordamerika belegen, und andere erforderliche wesentliche Informationen.

SEC-Ausnahmen

Viele der in den USA ansässigen Unternehmen müssen sich nicht bei der SEC registrieren lassen, da sie für verschiedene Ausnahmen in Frage kommen. Es gibt zwei Ausnahmen, darunter Regel 147 und Regel 504 (oder Regel D).

Regel 147 ist eine zwischenstaatliche Ausnahme, die es Unternehmen ermöglicht, ihre Wertpapiere in dem Staat, in dem sie tätig sind, öffentlich zu verkaufen. Andererseits befreit Regel 504 Unternehmen, die innerhalb von 12 Monaten 1 Million US-Dollar oder weniger durch den Verkauf von Wertpapieren aufbringen.

Vorteile eines direkten öffentlichen Angebots für Unternehmen

Die meisten Unternehmen entscheiden sich für eine direkte Notierung, da diese verschiedene Vorteile bietet:

  • Es gibt keine Sperrfrist, dh die Aktionäre können ihre Aktien sofort verkaufen und dem Markt Liquidität hinzufügen.
  • Die Wahl des Startdatums, des Aktienlimits pro Anleger und des Wertangebots durch das Unternehmen.
  • Keine hohen Gebühren von Dritten wie Bankern und Underwritern, die die Aktie nicht mit einem Abschlag verkaufen.
  • Banken arbeiten nur als Berater und helfen dem Unternehmen, alles für den öffentlichen Start vorzubereiten.

Ein DPO erscheint für viele Unternehmen lukrativer als ein IPO. Diejenigen, die IPOs einsetzen, versuchen, Kapital zu beschaffen, während diejenigen, die DPOs einsetzen, nicht unbedingt danach streben. Sie möchten möglicherweise von einer erhöhten Liquidität und einer gewissen Freiheit beim Verkauf ihrer Aktien profitieren.

Chancen, die einzelne Investoren von Datenschutzbeauftragten erhalten

Mit einem direkten öffentlichen Angebot stehen die Aktien allen Anlegern, ob institutionellen oder Privatpersonen, zur Verfügung. Privatanleger verlieren normalerweise an den großen Investitionen mit Börsengängen als Aktien. Daher sind Datenschutzbeauftragte eine praktikable Alternative für Personen geworden, die in Großprojekte investieren möchten.

Ein Datenschutzbeauftragter ermöglicht es einem Unternehmen auch, alle Arten von Investoren anzuziehen. Es macht den Markt für alle offen. Darüber hinaus ermöglicht ein Datenschutzbeauftragter den Privatanlegern, sich über ein Unternehmen genauso zu informieren wie den institutionellen Anlegern und anderen Aktionären.

DPO vs IPO

Beides sind die Hauptmethoden, mit denen Unternehmen Spenden sammeln. Sie weisen jedoch mehrere wesentliche Unterschiede auf.

Erstens werden bei einer direkten Notierung nur die ausstehenden Aktien ohne Beteiligung von Zeichnern verkauft. Im Gegenteil, ein Börsengang schafft neue Aktien und bezieht mehrere Dritte ein.

Zweitens verfügt das Unternehmen bei einem direkten Angebot über eine Reihe von Finanzberatern, die den öffentlichen Vorbereitungsprozess durchführen. In der Zwischenzeit stellen die Firmen, die sich für einen Börsengang entscheiden, Underwriter oder Dritte ein, die den Börsengang erleichtern und einige Provisionen für ihre Arbeit verlangen.

Drittens befinden sich die Aktien eines Unternehmens bei einem Börsengang in einer Sperrfrist, was bedeutet, dass akkreditierte Aktionäre, Investoren und Führungskräfte ihre Aktien nicht sofort verkaufen können.

Schließlich lässt ein Datenschutzbeauftragter Führungskräfte und andere Aktionäre ihre Aktien zum Marktpreis ohne Sperrfrist verkaufen. Bei einem direkten öffentlichen Angebot bereitet das emittierende Unternehmen seinen Start vor, indem es das Platzierungsdatum, den Angebotspreis oder die Aktienlimits pro Anleger festlegt. Dafür wird kein Underwriter benötigt.

Beispiele für DPO

Es gibt viele Beispiele für Unternehmen, die nach der DPO-Methode an die Börse gehen. Eines der bekanntesten Beispiele ist Spotify Technology S.A. (NYSE: SPOT). Diese Musikplattform wandte sich an die Anwaltskanzlei Latham & Watkinz und stellte 2017 die Investmentgesellschaften Goldman Sachs Group Inc und Morgan Stanley (NYSE: MS) ein.

Anders als bei einem Börsengang fungierten die Unternehmen als Berater, anstatt den Prozess durchzuführen. Ihre ursprüngliche Aufgabe bestand darin, Spotify bei der Bewertung seiner Aktien zu unterstützen.

Ein weiteres bemerkenswertes Beispiel ist das amerikanische Softwareunternehmen Slack Technologies Inc (NYSE: WORK). Das Unternehmen ging über eine direkte Notierung an der New York Stock Exchange (NYSE) an die Börse.

Der Datenschutzbeauftragte ist keine neuere Anlagestrategie, aber aufgrund der Eliteunternehmen, die ihn eingesetzt haben, einschließlich Spotify und Coinbase, zu einer beliebten Option für Unternehmen und Einzelinvestoren geworden. Jerry Greenfield und Ben Cohen bewarben bereits 1984 ihre lokalen Anteile an ihren Eisdielen mit lokalen Zeitungen für 10,50 US-Dollar. In einem Jahr sammelte Ben & Jerrys Eis 750.000 US-Dollar.

Coinbase DPO

Eine der größten direkten Listings von 2021 ist die von Coinbase. Anstatt an die Börse zu gehen, beschloss das Unternehmen, über eine direkte Notierung an der Nasdaq-Börse an die Börse zu gehen.

Am 14. April 2021 wurde Coinbase eine börsennotierte Firma mit dem Tickersymbol COIN. Dieser Schritt machte Coinbase zur ersten Krypto-Börse, die an der Börse gehandelt wurde. Diese Veranstaltung hat die massive Aufmerksamkeit der Medien auf sich gezogen.

Im Allgemeinen entscheiden sich die meisten Unternehmen jetzt für den DPO-Weg, da dieser eine Vielzahl von Optionen bietet als der traditionelle Börsengang. Diese Strategie hat in den letzten Jahren an Popularität gewonnen, was den kleinen bis mittelständischen Unternehmen geholfen hat, Zwischenhändler und hohe Gebühren zu vermeiden. Es hat diesen Firmen ermöglicht, ihre Bedingungen für ihr öffentliches Angebot festzulegen.

Daher scheint Direct Public Offering Lösungen auf den Markt gebracht zu haben, die es mehr Investoren ermöglichen, an diesen Notierungen teilzunehmen.

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