Wie Celsius aus seiner Krypto-ICO ein Milliarden-Dollar-Kreditgeschäft machte

Das wegnehmen:

• Das Crypto-Lending-Startup Celsius brachte 2018 50 Millionen US-Dollar für einen Token-Verkauf ein.
• Das Kreditvolumen hat seitdem zugenommen, und 10.415-Celsius-Nutzer haben Fiat-Kredite aufgenommen, nachdem sie Kryptosicherheiten hinterlegt hatten.
• BitGo bestätigte gegenüber CoinDesk, dass es im vergangenen Jahr Kryptodepots im Wert von 1 Milliarde US-Dollar von Celsius hielt.
• CEL-Token werden heute, kurz nach dem Token-Verkauf, zum ungefähr gleichen Preis wie im vergangenen Herbst gehandelt.
• Laut Celsius wurde es bisher von keiner Aufsichtsbehörde wegen Bedenken in Bezug auf CEL-Token kontaktiert.

Der anfängliche Boom des Münzenanbieters (ICO) brachte seinen gerechten Anteil an Geisterschiffen hervor. Bisher scheint das Kredit-Start-up Celsius sicher nicht dabei zu sein.

Das in New York ansässige Start-up brachte im Mai 2018 Krypto im Wert von 50 Millionen US-Dollar über einen ICO auf und verkaufte CEL-Token, die die Kreditnehmer als Zinsen erhalten konnten. Laut CEO Alex Mashinsky haben seitdem 10.415 Celsius-Nutzer Fiat-Kredite aufgenommen, indem sie Kryptosicherheiten gesichert haben. Die mobile App akzeptiert Bitcoin, DAI und 18 andere Krypto-Assets, und das Kreditvolumen ist gestiegen.

Der Custody-Anbieter BitGo bestätigte gegenüber CoinDesk, dass er im vergangenen Jahr Kryptodepots im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar von Celsius erhalten hat.

„Unsere Aufgabe ist es, die Rendite und den Ertrag so weit wie möglich zu maximieren [deposited] Münzen «, sagte Mashinsky. "Die Hälfte unseres Geschäfts besteht aus Börsen und die andere Hälfte aus Hedge-Fonds, die sie zur Schaffung von Märkten, für Arbitragezwecke oder für andere Zwecke einsetzen."

Mashinsky erwähnte Polychain Capital als einen seiner Partner, der auf Anfragen nach Kommentaren nicht reagierte.

Laut Mashinsky ist Binance ein weiterer Darlehenspartner, obwohl die in Malta ansässige Börse ein eigenes konkurrierendes Darlehensprodukt anbietet. Er räumte ein, dass solche Kredite in unterschiedlichem Maße überbesichert sind und nicht nur die 150 Prozent, die auf seiner Website angepriesen werden.

"Wir vergeben Kredite an verschiedene Institute zu unterschiedlichen Zinssätzen", sagte Mashinsky. "Der Zinssatz, zu dem wir Kredite vergeben, hängt von der Qualität der Einrichtung ab."

Trotz regulatorischer Konflikte in New York soll auch Bitfinex zu den Partnern von Celsius gehören.

Versteckte Risiken

Kritiker behaupten, dass dieses Kreditsystem Risiken verschleiert, weil Kreditnehmer nicht wissen, welche Unternehmen an der Weiterveräußerung beteiligt sind, oder die Praxis von Finanzinstituten, die die Sicherheiten ihrer Kunden für Geldverdienen umverteilen.

"Ich möchte nichts mit Bitfinex zu tun haben, weil ich denke, dass sie zu riskant sind, um Geschäfte zu machen", sagte ein anonymer Celsius-Benutzer gegenüber CoinDesk. „Hier denke ich, dass Celsius eine sicherere Lösung ist. Als Benutzer würde ich gerne mehr Transparenz über die Risiken sehen. "

Lawson Baker, General Counsel bei der Sicherheitstoken-Plattform TokenSoft, erklärte gegenüber CoinDesk, er betrachte diesen Mangel an Transparenz als rote Fahne.

"Bei normalen Banken haben Sie öffentliche Prüfungen und wissen genau, in was die Mittel investiert sind", sagte Baker. "Ihr Risiko ist nicht nur das Gegenparteirisiko, sondern auch das der anderen Gegenpartei, unabhängig von der Kreditvereinbarung."

Mashinsky führte jedoch Sicherheits- und Geschäftsrisiken an, da Celsius keine vollständigen Details zu Krediten an externe Parteien veröffentlichen kann. Unabhängig davon, wohin das Geld fließt, nachdem es bei Celsius eingezahlt wurde, ist die durchschnittliche Celsius-Einzahlung mehr als 33.048 US-Dollar wert. 30 Prozent der Kunden möchten Zinsen für CEL-Token erhalten.

"Unsere Mission ist es, so viel wie möglich von den Gewinnen mitzunehmen und sie unseren Nutzern zurückzugeben", sagte Mashinsky und fügte hinzu:

"Wenn Sie unser Whitepaper lesen, werden Sie sehen, dass wir genau das tun, was wir vor zwei Jahren versprochen haben. Wir haben nicht gedreht. "

Ausgabenaufschlüsselung

Obwohl Mashinsky sagte, dass Celsius derzeit seine erste Risikokapitalerhöhung anstrebt, wurde das Startup bisher ausschließlich durch ICO-Einnahmen finanziert.

Als das ICO endete und das Marketingbudget dafür ausgegeben wurde, sagte Mashinsky, dass nur noch Krypto im Wert von 32 Millionen Dollar übrig sei. Im Gegensatz zu den meisten ICO-Tokens handelt CEL heute tatsächlich zum annähernd gleichen Preis wie im Vorjahr. Laut CoinMarketCap lag der Verkaufspreis am 6. September bei etwa 0,06 USD und derselbe Preis im Oktober 2018. Während dies unter dem Verkaufspreis von 0,21 USD liegt, der rund 11.000 Privatanleger anzog, betonte Mashinsky, dass CEL-Nutzer in der Lage sind, Kredite mit Compound aufzunehmen Zinsen und kurzfristige Liquidität.

Mit 52 Mitarbeitern hatte Mashinsky eine geschätzte Verbrennungsrate von 15 Millionen USD pro Jahr und einen Nettoumsatz von 1 Million USD pro Monat.

"Der ganze Rest geht entweder auf die Kosten des Handels oder zurück in die Gemeinschaft", sagte Mashinsky. "Wir kaufen CEL-Token von den Börsen zurück und verteilen sie an unsere Benutzer."

Celsius hat die CEL-Ausschüttungen im Juni 2019 vorübergehend ausgesetzt, während unabhängige Anwaltskanzleien den Vermögenswert angesichts der aufsichtsrechtlichen Bedenken in Nordamerika bewerteten. Wenn das Token als Sicherheit betrachtet wird, kann es das Geschäft lahm legen.

"Wenn sie gegen das Wertpapiergesetz verstoßen, müssen sie US-amerikanische Anleger erstatten", sagte Baker von TokenSoft.

Jeremie Beaudry, Chief Compliance Officer von Celsius, sagte gegenüber CoinDesk, die US-amerikanische Börsenaufsicht SEC habe sich nicht an Celsius gewandt. Derzeit, so Mashinsky, haben die USA und Kanada 35 Prozent der Celsius-Nutzer, der Rest verteilt sich auf Länder wie das Vereinigte Königreich, Deutschland, Korea und China. Er sagte, dass die CEL-Distributionen im Juli nach grünem Licht durch den Rechtsbeistand des Startups wieder aufgenommen wurden.

Krypto-Interesse

"Wir treiben die Nützlichkeit unseres Tokens voran und stellen sicher, dass US-Bürger und Nicht-US-Bürger es weiterhin verwenden können", sagte Beaudry und bezog sich auf die Möglichkeit, Zinseszinsen nur für CEL-Tokens zu erhalten. (Zinsoptionen für Bitcoin und andere Vermögenswerte werden mit einem einzigen statischen Satz verteilt.)

Laut Beaudry ist Celsius ein registrierter Geldtransmitter beim Financial Crimes Enforcement Network und beantragt darüber hinaus mehrere staatliche Lizenzen für die Ausgabe von Darlehen. (Derzeit werden Fiat-Kredite über nicht genannte Bankpartner vergeben.)

Die Celsius-Nutzerin Rachen Cohen sagte gegenüber CoinDesk, sie bevorzuge Zinszahlungen für CEL, weil sie "an das Projekt glaubt" und "CEL wird florieren" Interesse.

Im Vergleich zu den durch Celsius ermöglichten BitGo-Einzahlungen im Wert von 1 Milliarde US-Dollar ist nach Angaben von DeFi Pulse sogar der gesamte Bereich „Dezentrale Finanzierung“ mit über einem Dutzend Start-ups in den Schatten gestellt. Derzeit sind 483 Millionen US-Dollar an Darlehen gebunden.

Während Kritiker wie Baker Celsius als Kryptobank bezeichnen, wies Mashinsky diese Charakterisierung zurück und sagte, dass das Start-up keine Bankcharta anstrebe oder seinen Token nicht als Sicherheit registrieren wolle.

Mashinsky sprach darüber, wie er Celsius als eine neue Art von Finanzinstitut ansieht:

"Der springende Punkt unserer Existenz ist, dass Banken die Zinsen an die Einleger und nicht an die Aktionäre zahlen sollten."

Bild: Alex Mashinsky spricht beim Consensus 2019 über CoinDesk-Archive